财务管理价值衡量.pptxVIP

1;一、货币时间价值的概念; ; ; 货币的时间价值既可以用绝对数表示，也可以用相对数表 示，即利息额和利息率。从使用方便的角度，利息率更具有实 用性。需要指出的是，代表货币时间价值的利息率与借款利 率、债券利率等一般实际利率并不完全相同，因为，一般的实 际利息率除了包括货币时间价值因素以外，还包括了风险价值 和通货膨胀因素等。 ;二、一次性收付的货币时间价值衡量; 由于货币在不同时点的价值不同，货币时间价值 的表现形式则分为现值（Present Valve, PV）、终值 （Future Value, FV）两种。现值是指未来一定时间 的特定货币按一定利率折算到现在的价值；终值是指 现在一定数额的货币按一定利率计算的一定时间后的 价值。 ; 利息的计算有单利（Simple Interest）、复利（Compound Interest）两种形式。在单利方式下，本能生 利，而利息不能生利。在复利方式下，本能生利，利息在下期 则转为本金一起计算利息。在银行业，定期存款年利率用单利 表示，但不同年限的定期存款年利率并不相同，2年期的年利 率要高于1年期的年利率，3年期的年利率要高于2年期的年利 率。这说明了银行业的多年定期存款利率的单利形式反映了复 利的实质。 因为复利能够完整地表达货币时间价值