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集合理财靠天吃饭 长期绩优基金低回撤为王 没有对冲工具护驾，就算有在证券市场浸淫时间最久的券商作为靠山，集合理财还是摆脱不了靠天吃饭的宿命。 赤裸裸的真相是，2005年2007年4月末至2007年上半年之前成立的最早一批 28只产品，当下累计净值均在面值之上，而累计 净值最高的几个产品全部都是在2007年之前成立的。 2007年下半年开始，集合理财成立越来越多，却因为大盘的拖累而没有赶超前人的机会，即便是绩优产品，其累计净值也大都集 中在0.7~1.2之间，只有 1只超过1.5；相反，这一群产品中迄今却有超过半数净值跌破面值，且有多只产品净值接近腰斩或