【医疗行业研报】月酝知风之医健文旅大消费行业：传统消费表现良好，新消费复苏缓慢-20220309-平.pptxVIP

;生物医药：行业主要政策方向延续，辅助生殖进入北京医保。3月5日，总理在政府工作报告中多点涉及医药行业，包括 医保支付、医疗服务改革、带量采购、疫情防治、中医药改革、分级诊疗等。从内容来看，2022年工作报告中医药行业 发展方向继续延续，在带量采购、中医药改革等方面进一步细化了内容。另一方面，作为“三胎政策”的延续，部分辅助 生殖项目进入北京医保，将推动行业加速发展，下游的医疗服务企业将率先受益。 新消费：消费复苏缓慢。 1）教育行业：整体维持谨慎态度，机会主要来自个股。推荐关注新东方在线。K9学科业务剥离， 资源向大学成人业务倾斜并有望实现较强增长，同时公司积极向机构和直播带货转型。底层逻辑在于新东方和俞敏洪的品 牌、人力、物力等各方面因素依然强劲。2）酒旅餐饮：年后首周新冠口服药获批、海外开放政策放宽，市场情绪提振带 动酒旅板块上涨；随后国内疫情反复拖累复苏预期，出现波动；随疫苗接种率提升及特效药面世，我们对线下消费保持复 苏预期。3）宠物及美容护理：随消费者对国货认可度提升、国货产品力提升，国货化妆品行业依然具有很高成长性。化 妆品及医美行业进入严监管时代，行业分化将加剧，龙头品牌有望进一步夯实头部优势。 食品饮料：名酒价格稳居高位，原奶成本压力持续。 2月茅台批价基本与上月持平，名酒价格整体稳居高位，全国白酒批 发价格环比持平，地方酒价格指数环比小幅上涨。茅台延续践行稳市