《财务指标分析》.ppt

财务指标分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 控制能力分析 财务分析 一、偿债能力指标分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。按照债务到期时间的长短不同，偿债能力指标可分为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标 （一） 短期偿债能力指标 ??? 短期偿债能力是指企业以其流动资产偿还在一年内即将到期的流动负债的能力。 常用来反映企业短期偿债能力的财务分析指标有流动比率、速动比率、现金比率三项。 流动比率 流动资产 = 流动负债 流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力 国际上一般认为， 流动比率的下限为1， 而流动比率为2时比较合理。 这是因为流动比率为2时， 企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，还有足够的财力偿还到期流动负债。另一方面，流动比率也不能过高，过高说明企业流动资产存量过大，会造成企业流动资产的积压浪费，降低流动资产的运用效率，影响企业的盈利能力。 速动比率 = 流动负债 速动资产 速动比率是速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额 国际上一般认为，速动比率为1时较为适当。如果速动比率小于1， 企业可能面临很大的偿债风险；如果速动比率大于1，会因现金及应收账款资金 占用过多而增加企业的机会成本。 现金比率 = 流动负债 现金+短期有价证券 现金比率越高说明企业偿还流动负债时的现金支付能力越强。但是现金比率过高，表明企业流动资产中过多的资金处在获利能力较差的现金资产状态，企业的流动资产未能得到有效运用，资产的管理效率较低。一般认为，现金比率以适度为好，既要保证短期债务偿还的现金需要，又要尽可能降低过多持有现金的机会成本。 （二）长期偿债能力指标 资产负债率 合理稳健 资产负债率 55%—65% 预警信号 资产负债率 70%以上 资产负债率是指企业的负债总额与资产总额的比率，该指标越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。 如果企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。 产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志， 反映了所有者权益对债权人权益的保障程度。其公式为：产权比率=负债总额/所有者权益总额 一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越大，但企业不能充分发挥负债的财务杠杆作用；反之，比率越高，企业长期偿债能力越低，债权人权益的保障程度越小。　　　 产权比率 已获利息倍数 ? 已获利息倍数是指企业一定时期的息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度，也称为“利息保障倍数”。该指标主要反映企业运用当期的收益偿还利息的能力，如果没有足够多的息税前利润，利息的支付将会面临困难。 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。因此，它是企业是否举债经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。国际上通常认为该指标为3时较为适当。 　　 二、营运能力指标分析 应收帐款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 一般来说，应收账款周转率越高， 平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。 应收账款周转率 公式 应收账款周转率= 全年赊销收入 平均应收账款 应收账款周转天数= 360 应收账款周转率 存货周转率指标是衡量、评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是企业一定时期的营业成本与平均存货余额的比率，也叫存货的周转次数。 一般来讲，存货周转速度越快， 存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢，则变现能力越差。 存货周转率 公式 存货周转率