Fama-French三因子模型的改进及实证分析.pdf

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2022-04-20 发布于浙江
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广西师范大学硕士学位论文：Fama—French三因子模型的改进及实证分析目录摘要…………………………………………………………………………………………………………………………………………………．I ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………………………………………¨ 第一章引言………………………………………………………………………………………………………1 1．1选题背景…………………………………………………………………………………………………1 1．2研究意义……………．．：…………………………………………………………………………………1 1．3研究方法与思路………………………………………………………………………………………．．2 第二章资本资产定价模型和F锄a．French三因子模型的回顾……………………………………………．．3 2．1资本资产定价模型的回顾………………………………………………………………………………3 2．1．1资本资产定价模型简介………………………………………………………………………．．3 2．1．2资本资产定价模型的基本假设…………………………………．……………………………．3 2．1．3资本资产定价模型的不足……………………………………………………………………．．4 2．2 2．2．1 2．2．2 2．3章节安排………………………………………………………………………………………………．．6 3．1数据采集与处理………………………………………………………………………………………．7 3．2数据的划分…………………………………．．．………………………………………………………．．7 3．2．1对规模数据分类………………………………………………………………………………．．7 3．2．2对账面市值比数据分类………………………………………………………………………．8 3．2．3对流通市值比数据分类………………………………………………………………………．8 3．3组合因子的构造………………………………………………………………………………………．．8 3．3．1规模因子SMB…………………………………………………………………………………8 3．3．2账面市值比因子HML…………………………………………………………………………9 3．3．3规模因子FR．SMB……………………………………………………………………………．9 3．3．4流通市值比因子FR．HML……………………………………………………………………．9 3．4模型………………………………………………………………………………………………………………………………………9 4．1资产组合的收益率的平均值和方差…………………………………………………………………10 IV 万方数据广西师范大学硕士学位论文：Fama—French三因子模型的改进及实证分析 4．2模型总体显著性检验与比较…………………………………………………………………………10 4．3回归系数检验…………………………………………………………………………………………11 4．4实证检验小结…………………………………………………………………………………………12 5．1引入其他影响因素的CAPM模型的推导……………………………………………………………．13 5．2加入市盈率因子之后股票的组合情况………………………………………………………………13 5．3对四因素模型实证检验………………………………………………………………………………16 5．3．1回归分析………………………………………………………………………………………16 5．3．2回归结果分析…………………………………………………………………………………21 5．4本章小结………………………………………………………………………………………………21 第六章结论…………………………………………………………………