黄金期货价格变动对相关股票的影响研究.pdfVIP

黄金期货价格变动对相关股票价格的影响研究 摘 要 摘 要 我国黄金期货市场于2008 年1 月9 日正式在上海期货交易所推出，而期货市场的一项重 要功能是价格发现功能，因此，文章先从理论上阐述了期货定价理论和股票定价理论，随后 对上海黄金期货价格和黄金采选业上市公司股票价格的内在关系进行了研究，最后通过计量 经济学一系列的方法进行实证分析，以期得到黄金采选业上市公司股票价格和上海黄金期货 价格之间的相互关系。本文通过对我国黄金期货价格和相关股票价格之间关系的研究，试图 把握其内在规律，为相关行业、企业、市场参与者和市场监管部门提供有价值的市场信息， 从而可以正确认识我国目前黄金期货市场的价格发现功能，以及股票市场的运行效率。文章 借鉴股票和期货的相关定价理论，结合股票及期货价格具体影响因素的分析，实证部分以黄 金期货和黄金采选业上市公司股价2008 年6 月2 日到2010 年5 月4 日的实际日数据为依据， 同时考虑到了黄金现货和上证指数等因素的影响。通过时间序列分析方法对两者的关联性进 行实证研究，运用描述性统计、相关性分析、格兰杰因果检验等分析期货价格与股票价格关 系。 关键词：相关性分析 格