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第五章 风险管理练习题4 1．如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平 均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（ ）。 A．-1 B．1 C．-0.1 D．0.1 C。【解析】久期缺口＝资产加权平均久期- （总负债/总资产）×负债加 权平均久期＝2- （7/10）×3＝-0.1。 2．通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在 到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值（ ）。 A．不变 B．越高 C．越低 D．无法判断 C。【解析】通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长， 并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将 会对银行的经济价值产生较大的影响，反之则相反。 3．关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。 A．如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险 B．如采用标准久期分析法，不能反映基准风险 C．久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响 D．对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性 B。【解析】B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期， 即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基 准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差 异，也不能很好地反映期权性风险。 4．用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是 （ ）。 A．违约概率 B．非预期损失 C．预期损失 D．风险价值 VaR D。【解析】风险价值（ ）是指在一定的持有期和给定的置信水平下， 利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。 VaR 5．下列关于 的描述，正确的是（ ）。 A．风险价值与损失的任何特定事件相关 B．风险价值是以概率百分比表示的价值 C．风险价值是指可能发生的最大损失 D．风险价值并非是指可能发生的最大损失 C。【解析】A 项，风险与持有期和给定的置信水平相关；B 项，风险价 值不用百分比表示；D项，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平 下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。 VaR 6． 值的局限性不包括（ ）。 A．无法预测尾部极端损失情况 B．无法预测单边市场走势极端情况 C．无法预测市场非流动性因素 D．无法预测市场流动性因素 VaR VaR D。【解析】 值是对未来损失风险的事前预测， 值的局限性包括 无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。 VaR 7． 值的大小与未来一定的（ ）密切相关。 A．损失概率 B．持有期 C．概率分布 D．损失事件 VaR B。【解析】风险价值（ ）的计算涉及两个因素的选取：①置信水平； ②持有期。持有期的选取需要看模型的使用者是经营者还是监管者。如果模 型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。 VaR 8．关于风险度量中的 ，下列说法不正确的是（ ）。 VaR t A． 是指在一定的持有期 Δ 内和给定的置信水平x%下，利率、汇 率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造 成的潜在最大损失 VaR