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? ? ? ? ? 混业经营-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? (重定向自混业经营模式) 混业经营（Mixed Operation） 目录 1 什么是混业经营 2 混业经营的组织形式[1] 3 混业经营的优缺点 4 分业经营与混业经营的体制比较 5 混业经营的例子 6 参考文献 什么是混业经营 　　金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。 　　随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。在世界上大多数国家，以德国、瑞士、法国等欧洲大陆国家为典型代表，日前美国、日本，也都实行混业经营，而中国作为为数不多的坚持分业经营的国家之一，同时又面临着加入WTO的现实状况，金融业从分业经营走向混业经营，应该成为中国金融体制改革的最终选择和历史的必然选择。 　　这种混业经营模式又被称为 “全能银行制度（universal banking）”。在此种模式下，没有银行业务之间的界限划分，各种银行都可以经营存贷款、证券买卖等业务。每家银行具体选择何种业务经营则由企业根据自身优势，各种主客观条件及发展目标等自行考虑，国家对其不作过多干预。 　　与分业经营有三个层次一样，混业经营也有三个层次，即金融业与非金融业之间的联合经营，银行、证券和保险之间的联合经营以及银行业、证券业和保险业内部的联合经营。在完全意义上的全能银行制度中，银行可以同时经营商业银行存贷款业务、证券承销和经纪业务、保险业务，还可以持有非金融企业的股票。但在现实中，不存在这样的全能银行制度，而只有与全能银行制度比较接近的“变种”。 混业经营的组织形式[1] 　　混业经营的主要模式目前，世界各国的混业经营模式大致可以分为三种类型：一是实行全能银行制的德国模式；二是实行金融控股公司制的美国模式；三是实行金融集团制的英国模式。这三种模式涵盖了当今全球混业经营的基本状况。 　　(一)全能银行制 　　以德国为代表的全能银行制，又叫金融百货公司制。这种模式还包括瑞士、荷兰、卢森堡、奥地利等欧洲的一些其他国家，这种模式在欧洲大陆较为流行。这些国家的商业银行可依法从事包括接受存款和发放贷款、交易各种金融工具和外汇、承销债券和股票经纪业务、投资管理和保险在内的广泛的一系列的金融服务。德国银行通过参股、控股企业，进而形成以银行为核心，实力雄厚的资本集团。其实，在这种模式中银行是一种名副其实的金融百货公司。客户只要到银行来，所有的金融业务都可在此办理。商业银行及证券承销业务就像一家大型百货公司内部两个不同部门，同属一家公司，只有一个董事会。这种模式能产生规模经济效应，因此，德国的全能银行制度一直成为欧洲大陆各国仿效的对象。当然，这种全能银行的一个最大弱点在于它容易形成垄断以及造成利益冲突。德国金融业的混业经营模式之所以能够长期顺利地发展主要归功于德国联邦银行是一个极其权威、高效运作的金融监管机构，能够协调混业经营过程中可能出现的矛盾。德国银行具有较强的内控机制，在政策管制与风险等因素制衡下，能够通过对信贷放款利益和证券发行买卖利益的比较，调节银行业务与证券业务，使其达到相对平衡。此外，德国比较有限的证券市场要求银行发挥更大的作用。德国证券市场的波动不会像其他证券大国市场那样对商业银行的稳定构成太大的威胁，这就从客观上大大降低了混业经营的风险和成本。 　　(二)金融集团制 　　20世纪80年代末，英国开始了金融自由化进程，特别是90年代以来，英国分业制度出现重大变革。1986年，英国政府为挽救日益衰败的金融业，断然实行金融体制自由化改革，颁布《金融服务法案》，宣布银行机构可以直接进入证券交易所进行交易，传统的商业银行和商人银行的业务界限几乎不复存在，商业银行开始从事证券业务，商人银行也开始经营存贷款业务，它们的区别仅仅在于业务侧重点不同，从而确立了英国金融业混业经营的新时代。此次改革不仅使英国本土商业银行进入了投资银行领域，而且也吸引了美国、日本的商业银行涌入英国证券市场。以英国为代表的金融集团制，又可称为子公司制。该模式允许商业银行在符合一定条件的前提下，成立子公司，或由其控股公司成立的子公司兼营其他业务。即商业银行要进行投资银行业务，必须以原银行为母公司，成立另外一家子公司(见图2)。在子公司模式设计下，银行股东要影响证券公司，必须派人员参加该公司的董事会。当证券子公司需要融资时，第一个就要找银行母公司帮忙。当子公司因经营不当而亏损时，只会影响银行的投资利益，不会影响银行本业。银行从子公司获得的利润和承担的风险都是一定的。子公司的收益只影响银行业外收入。另外，在这种制度下，存款人也能受到保护。 　　(三)金融控股公司制 　　这是以美国为代表的一种混业经营模式。