绑定假说-详解.docxVIP

? ? ? ? ? 绑定假说-名词详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 绑定假说(Bonding Hypothesis) 目录 1 绑定假说[1] 2 绑定假说的提出[2] 3 绑定假说的发展[2] 4 绑定假说的经验证据[3] 5 对绑定假说的拓展[4] 6 对绑定假说的质疑[4] 7 参考文献 绑定假说[1] 　　绑定假说也称为保证假说,最早是由Stulz(1999)和Coffee(1999)提出来的。该假说认为,海外上市使得上市公司主动与上市地的法制规则捆绑在一起,企业通过上市等于对上市地投资者做出了遵守上市地规则的承诺,并受到这些规则的约束,结果上市企业在公司治理上得到改善。因此,海外上市的公司治理作用成为海外上市研究的重要内容。 　　Stulz(1999)从经济学的角度对海外上市与公司治理及融资成本的关系进行研究,发现通过到公司治理水平更高以及信息披露和监管水平更高的海外证券市场上市,能够让投资者相信公司将接受更加严格的信息披露与公司治理等监管要求,更好地保护少数股东的权益或中小股东的利益,从而增强投资者的投资信心,降低其对投资回报的要求,相应地降低公司的融资成本。Coffee(1999)从法律的角度对海外上市的公司治理及投资者保护进行研究,结果认为企业到海外上市的原因是由于上市地所在国家比企业的母国具有更高的公司治理水平、更完善的