建材行业研究方法(行业配套课件).pdfVIP

交流内容 n 水泥行业研究方法探讨 n 玻璃行业研究方法探讨 1 第 1 页 共 37 页 水泥行业研究方法探讨 • 研究逻辑链条:行业—区域—公司 • 投资逻辑与思路 2 第 2 页 共 37 页 水泥行业研究逻辑链条 —— 行业分析部分 • 行业属性 – 投资拉动型行业 – 水泥是典型的投资拉动型行业,其需求受固定资产投资，尤其是基建及房地产领域固定资 产投资的波动影响较为显著 – 周期性行业 – 由于与主要的宏观经济指标固定资产投资高度相关，因此其景气波动体现出与宏观经济周 期性波动的一致性 – 随着供给方面因节能减排压力落后产能淘汰力度的持续加强，虽然需求方还会面临较强的 周期性波动，但综合供求表现其周