上证50ETF期权的交易策略与风险知识讲解.pdfVIP

1 合约条款详解 根据交易规则的规定，我们可以得知四个重点： 一是合约标的为华夏上证50ETF，而非上证50。投资者应该采用ETF价格进行期权交 易。因为ETF与指数是有误差的，所以即使只有轻微的差异，两者对期权价值的判断还是有 明显的差别。 华夏上证 50ETF 采用全面复制法，但受限于管理方法、申购续回、指数成分调整、分 红时间差异等因素，使得ETF和指数的累计误差在1%—3%，特别是在2008年8月更是高达 近7%。 值得关注的是，误差的主要来源是指数成分股的分红时间——6月至8月，而ETF分红 主要在11月，使得ET