投资银行学 习题答案（周莉 第五版）及 期末试卷4套.docxVIP

投资银行学 习题答案(周莉第五版) 第一章投资银行概述 1、简述投资银行的界定。 国际上对投资银行的定义主要以美国著名的金融投资专家罗伯特-库恩(Robert Kuhn)为投资银行所下的四个定义为参照，从广义到狭义分别是： 第一，任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资银行,不仅包含从事证券 业务的金融机构,而且包含保险公司、不动产经营公司等。 第二，只有经营一局部或全部资本市场业务的金融机构称为投资银行，即主要指从事 证券承销、证券经纪、企业并购、基金管理、创业投资、公司理财、咨询服务、资产证 券化等局部或全部业务的金融机构，但是，从事房地产中介、抵押贷款、保险业务等的金 融机构不包含在其中。 第三,投资银行是指从事证券承销和企业并购的金融机构，另外的资本市场业务如基 金管理、创业投资、公司理财、咨询服务、资产证券化等不包含在其中。 第四，投资银行只是在一级市场上承销证券、筹集资本和在二级市场上交易证券的金 融机构。 目前,第二个定义被公认为最正确的定义,最符合投资银行的现实状况。在资本市场高 度发育的今天,投资银行已经从单纯经营证券买卖开展成为资本市场上最活跃、最具影响 力的高级形态的中介机构,其参与资本市场的业务主要包括证券承销、证券交易、兼并收 购、基金管理、创业投资、资产证券化等。并不要求经营全部资本市场业务，单独经营某 一项或两项资本市场业务的金融机构就可以叫作投资银行,现实中的证券公司、并购重组 顾问公司、基金管理公司、投资管理公司、创业投资公司等都是投资银行。 2、简述投资银行学在金融学学科体系中的地位。 金融学的学科体系是由从不同角度研究金融系统的各个方面的活动及其规律的各分 支学科综合构成的有机体系。 金融学可以分为宏观金融分析和微观金融分析。 宏观金融分析重点讨论货币供求均衡、金融经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融 危机、金融体系与金融制度、货币政策与金融宏观调控、国际金融体系等问题。 微观金融分析又包括金融决策分析和金融中介分析。 金融决策分析： 主要研究金融主体投融资决策行为及其规律；金融中介分析主要研究金融中介机构 的组织、管理和经营。 投资银行学就属于微观金融分析中的金融中介分析 工3、简述国际、国内投资银行的类型。 当前世界的投资银行主要有四类:一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比 较多，遍布世界各地,它们有各自擅长的业务方向，如美国的高盛、摩根士丹利;二是商也 银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司 从事投资银行业务，这种形式在英、德等国非常典型，如汇丰集团、瑞银集团;三是全能型 银行直接经营投资银行业务,这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时 也从事商业银行业务，如德意志银行；四是一些大型跨国公司兴办的财务公司，如通用电气 金融公司、通用汽车金融公司等。 第三章企业并购 .简述公司重组和公司并购的相关概念。 一个公司由于受到主观或客观环境的影响,对?公司的资本结构进行重新调整和组合，构 造出一个新的公司形态，以适应新的经营环境,取得更好的开展前景,这种行为方式称为资产 重组或公司重组。 兼并与收购合称并购,是公司扩张型重组的重要表现形式。兼并是指通过产权的有偿转 让,把其他企业并入本企业或企业集团中，使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实体的 经济行为。兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权、使 其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。收购是 指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行 为。收购是企业资本经营的一种形式,既有经济意义，又有法律意义。 .简述并购的类型。 按照不同的划分标准,并购有不同的类型 按并购行业相关性划分。并购按并购行业相关性不同可分为:横向并购、纵向并购、混 合并购。 并购按出资方式不同可分为:现金支付方式并购、股权支付方式并购。 并购按交易协作态度不同分可分为:善意并购和敌意并购。 并购按交易条件不同可分为:承当债务式并购、资产置换式并购、杠杆并购。 并购按照并购的动因不同分可分为:规模型并购、功能型并购、组合型并购、产业型并 购。 .简述并购的经济学理论解释。 .对横向并购的解释 规模经济理论认为在给定生产函数、市场价格的情况下，企业经营者按利润最大化即成 本最小化的原那么对投入和产出水平做出选择，当生产规模扩大的比率小于产量或收益增加的 比率时,就是规模收益递增，实现了规模经济。 产业组织理论主要从市场结构效应方面说明行业的规模经济。该理论认为，同一行业内 的众多生产者应考虑竞争费用和效用的比拟。竞争作为一种经济行为,有效益也有本钱,如 果生产同类产品的众多企业拥挤在同一市场上,面对有限的资源供给和有