国际资本流动对我国货币政策的影响研究.docxVIP

国际资本流动对我国货币政策的影响研究 吴承洪 20083240249 08 投行 2 班 在战后 60 多年时间里 ,世界经济领域最显著的结构性变化莫过于国际资本流动的巨大发展。国际资本流动最早主要伴随国际贸易而流动的 ,绝大部分也是因贸易投资所引起的 ,作为实体经济的附属 ,国际资本流动主要起贸易支付和产业性投资的作用。然而 ,当今的国际资本流动和实体经济的联系越来越小 ,主要是为了逐利、 追求资本的最优配置或是为了规避风险。国际资本流动自由化已经成为世界经济发展的重要特征之一 ,国际资本流动成为经济全球化的重要内容和最有力的推动力量。 国际资本流动自由化趋势 ,应当成为发展中国家密切关注的重要问题。国际资本流动的规模和结构变化对世界经济和各国经济的影响是广泛而深远的。它使得各种经济变量的行为 ,乃至宏观经济政策 ,如货币、财政和汇率等宏观经济政策的有效性都发生根本性的转变。资本流动程度越高 ,货币政策效果受影响的程度就越大 ,甚至会造成货币政策失效。因此 ,分析一个国家的资本流动程度对于分析货币政策的有效性十分重要。 一、 国际资本流动的现状 国际资本流动 ,是指一国与其他国家间资本流动情况的资本与金融账户 , 是一国国际收支的重要组成部分。在当今世界中,国际资本流动成为非常引人注目、极为活跃的经济现象, 对全球经济的发展发挥着十分重要的作用 。 （一）20 世纪 90 年代以