现金流量构成与资金等值计算.pptVIP

第二十八页，共四十八页。 等比系列 An-2= A1 (1+h)n-3 A3= A1 (1+h)2 n n-1 1 2 3 0 P=? n-2 A1 A2= A1 (1+h) An-1= A1 (1+h)n-2 An= A1 (1+h)n-1 第二十九页，共四十八页。 第三十页，共四十八页。 课后作业： 1、某人每年年初存入银行500元，年利率为10％，8年后的本利和是多少。 2、某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？ 3、设利率为10％，现存入多少钱，才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元？ 第三十一页，共四十八页。 第二章 现金流量构成与资金等值计算 1. 一次支付类型 （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式） （讲课时用流量图推导该公式） （2）复利现值公式（一次支付现值公式） 2. 等额分付类型 （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式） （讲课时推导该公式） （2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式） （3）等额分付现值公式 （讲课时推导该公式） （4）等额分付资本回收公式 第三十二页，共四十八页。 第二章 现金流量构成与资金等值计算 三、定差数列的等值计算公式 如果每年现金流量的增加额或减少额都相等，则称之为定差（或等差）数列现金流量。 （一）定差数列现值公式 设有一资金序列At是等差数列（定差为G），则有：现金流量图如下： 第三十三页，共四十八页。 第二章 现金流量构成与资金等值计算 1. 现金流量定差递增的公式 （1）有限年的公式 当 时 当 时 2. 现金流量按等比递减的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式 第三十四页，共四十八页。 * 第三章 现金流量构成与资金等值计算 第一页，共四十八页。 一、现金流量 1. 涵义 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是） 第二页，共四十八页。 现金流量图 150 n n-1 3 2 1 0 100 200 200 200 大小 方向 作用点 现金流量图 三要素 第三页，共四十八页。 现金流量图 1262 0 1000 1 2 3 4 借款人 收入 支出 支出 1000 1262 4 贷款人 0 1 2 3 收入 第四页，共四十八页。 思考题——决策 中国某人寿保险公司推出的“康宁终身保险” ，一个25岁之内的男性一次性交足97800元保险费，不管任何时候任何原因身故可以得到30万元的保障。 假设你现在24岁，也有财力支付这笔费用，你会如何决策。 第五页，共四十八页。 思考题——存借款 某公司现在向银行借款100万元，年利率为10%，借款期5年，问5年末一次偿还银行的本息和是多少？ 某人计划5年后从银行提取10万元，如果银行利率为12%，问现在应存入银行多少钱？ 第六页，共四十八页。 等值的概念 指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。利用等值的概念，可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额。如“折现”、“贴现”等 。 等值计算与应用 第七页，共四十八页。 资金时间价值的相关概念 时点 时值 现值 折现 终值 年金 第八页，共四十八页。 （一）基本参数 1. 现值（P）： 2. 终值（F）： 3. 等额年金或年值（A）： 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i）： 5. 计息期数（n）： （二）基本公式 资金等值计算基本公式 第九页，共四十八页。 一、一次支付系列 n n-1 3 2 1 0 F=？ P n n-1 3 2 1 0 F P=? 第十页，共四十八页。 1、复利终值公式 n n-1 3 2 1 0 F=？ P F = P(1+i)n== P（F/P，i，n） （F/P，i，n）=(1+i)n _____一次支付终值系数 第十一页，共四十八页。 2、复利现值公式 P = F(1+i)-n= F（P/F，i，n） （P/F，i，n）= (1+i)