小微企业增信集合债券业务介绍.pptxVIP

小微企业增信集合债券业务介绍;框 架 结 构;框 架 结 构;小微债业务概况;当前市场上共已经发行4只6期小微债（南京3只5期，天津1只期），累计规模32.5+10=42.5亿元 主承销商均为民生银行 国家发改委在审三个项目（柳州、紫金）;小微债业务概况;发债主体 主体信用评级AA级以上 发行过企业债、中票等优先 发行规模： 按净资产测算最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行小微企业成长保障债券≤净资产40% （短融、中票暂不考虑在额度内） ;截至4月28日，民生银行南京分行小微债首期募集资金25亿元，全部发放完成。 发放笔数704笔，户均351.92万元，为便于管理，发放利率统一为年利率7.5%。;制约原因 信息披露要求：公募、私募 评级要求：定价问题 担保要求：担保落实问题 ;资金用途创新 政府平台发行小微债券，募集资金投放给小微企业，是该产品主要突破，而且经过债券市场支持小微企业发展，也是国务院重点提倡勉励方式路径;《国务院关于深入支持小型微型企业健康发展意见》（国发〔〕14号） 努力缓解小型微型企业融资困难，推进多层次债券市场建设，发挥债券市场对微观主体资金支持作用。 《国家发展改革委办公厅关于深入改进企业债券发行审核工作通知 》（发改办财金[]957号） 对企业债券发行申请，按照“加紧和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理； ??小微企业增信集合债券?项目属于当前国家重点支持范围发债申请，加紧和简化审核类 ???;《国家发展改革委关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展指导意见 》（发改财金[]1410号） 扩大小微企业增信集合债券试点规模。 在完善风险防范机制基础上，继续支持符合条件国有企业和地方政府投融资平台试点发行“小微企业增信集合债券”，募集资金在有效监管下，经过商业银行转贷管理，扩大支持小微企业覆盖面。 勉励地方政府出台财政配套办法，采取政府风险缓释基金、债券贴息等方式支持“小微企业增信集合债券”，稳步扩大试点规模。 ;框 架 结 构;业务流程结构分析;??? 府 发 行 人 主承销商 小微企业 ;政府 1、负责指导、协调发行人债券报批、发行工作，帮助确定发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案等； 2、负责从地方财政中划拨发行规模 5 %专题资金，作为债券风险缓释基金； 3、在发行人发行债券已届清偿期，出现兑付风险时，按照协议约定用风险缓释基金负担债券偿付义务。 4、甲方在三方框架协议使用期内，不得再向其它机构推荐相同或类似项目。 ;发行人 1、负责发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案最终确定； 2、按照老实信用标准，真实、准确、完整、及时向相关各方披露信息； 3、负责向承销商支付承销费； 4、开立募集资金本金专用账户和募集资金利息专用账户，并将对应资金存放到专用账户，同时委托主承销商进行监管； 5、负责筹集还款资金，并按期还本付息。;主承销商 1、帮助发行人确定债券发行规模、利率、期限等债券发行中主要要素； 2、牵头组织债券发行承（包）销工作；帮助发行人办理债券发行报批手续； 3、监管募集资金使用； 4、接收发行人委托，管理募集资金中闲置部分，用于流动性好、易于变现固定收益产品 ;发行人 1、发行人有权对主承销商提出拟使用委托贷款小微企业名单提出意见，或直接指定接收委托贷款小微企业； 2、发行人有权就贷款小微企业是否需要提供担保提出意见； 3、发行人应自行或专题委托主承销商跟踪发放小微企业贷款回收情况，自行或专题委托主承销商对到期未收回贷款进行清收； 4、分享偿付债券本息后剩下资金。;主承销商 1、接收发行人委托，使用募集资金对小微企业发放贷款； 2、接收发行人委托，监管发行人设置债券募集资金本金专用账户、债券募集资金利息专用账户； 3、分享偿付债券本息后剩下资金； 4、在符合到时内部授信政策前提下，可向委托贷款借款人提供融资。 ;小微企业 1、小微企业应开立账户，用于办理提款、还款、付息等手续； 2、小微企业应签署《委托贷款借款协议》，并按协议约定支付利息并偿还协议项下借款本金。 ;框 架 结 构;与发行人相关风险——债券能不能还 小微企业委托贷款风险——贷款能不能还 ;与发行人相关风险——债券能不能还 主体信用评级AA级以上；发行过企业债、中票等优先； 发行规模：按净资产测算最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行小微企业成