第二章证券市场的运行与管理.pptVIP

第二章 证券市场的运行与管理; 发行市场primary market:一级市场 证券 证券交易所 市场 流通市场 场外交易市场（OTC） 第三市场 第四市场 市场监管;1.2 证券的发行与承销;1.2 证券的发行与承销;1.2 证券的发行与承销;1.2 证券的发行与承销;1.2 证券的发行与承销;1.2 证券的发行与承销;债券的发行与承销 债券的发行与承销的市场组织与结构和股票类似，主要差别在于债券评级和发行合同书两个层面，以及一个偿还环节中。 债券评级 发行合同书 债券的偿还 ;债券评级 为了估计不同债券违约的风险，保护投资主体的利益，增强债券发行者的筹资能力，企业债券通常需要由中介机构进行信用评级. 全球最著名的四大评估机构： 标准普尔（StandardPoor’s Corporation） 穆迪（Moody’s Investors Service）公司 达夫菲尔普斯信用评级公司 （Duff and Phelps Credits Rating corporation） 菲奇投资者服务公