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;;;;;欧式期权到期回报和盈亏公式; 具体来看，期权的内在价值（Intrinsic Value）是0与多方行使期权时所获回报最大贴现值的较大值： 注意：这种定义的优点有： 1.期权价格下限等于内在价值 2.时间价值恒大于0 ;;无收益资产美式期权的内在价值;有收益资产美式期权的内在价值;无收益资产美式看跌期权的内在价值;有收益资产美式看跌期权的内在价值;期权的内在价值; 以上表格中关于期权的内在价值是在期权被执行的情况下推导出的。但是，当执行期权会给期权的多头带来负的payoff时，多头是不会执行期??的，所以，期权的内在价值始终大于等于零，也就是说其实期权的内在价值是在以上表格所列内容与0之间取较大的值（max）。 ;案例 10.1 ：通用电器（ GE ）看跌期权内在价值计算 ; ;实值期权、平价期权与虚值期权;实值期权、平价期权与虚值期权;期权的时间价值;时间价值：当期权处于平价状态的时候（内在价值正好为零），时间价值最大。期权时间价值与内在价值的关系如下图所示： ; 关于该图的几点理解 1、期权的时间价值受内在价值影响，在期权平价点时间价值达到最大，并随期权实值量和虚值量增加而递减； 2、当期权处于平价状态的时候，标的资产无论如何波动也不可能使期权的多头有进一步的损失（不执行期权），但是却可能给期权多头带来巨大的收益，所以