2022年镍行业分析报告.pdf

镍行业分析报告 2022年6月  一问：镍铁电解镍价格为何背离？镍行业产业链体系复杂，相较于铜铝等 以电解铜/ 电解铝作为唯一价格锚的金属，其同时存在镍铁与电解镍等多个价 格锚。历史上镍铁与电解镍之间价差水平不到 1 万，两者价格通过不锈钢领 域应用实现动态平衡。当前镍铁对电解镍贴水达 5-8 万，价格背离核心是不 锈钢用纯镍量在镍铁深度贴水情况下达到历史新低导致