煤炭行业动态跟踪报告：供给收缩，需求好转，价格筑底回升.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document -、4月以来动力煤价格触底回升4 \o Current Document 4月煤炭生产环比下降，进口仍大幅增长 6 \o Current Document 煤炭生产环比下降6 \o Current Document 煤炭进口同比增长6 \o Current Document 4月电力用煤显著提升7 \o Current Document 用电量恢复增长，火电增速提升 7 \o Current Document 六大电厂日耗整体向好8 \o Current Document 4月煤化工用煤需求继续好转 9 \o Current Document 4月水泥用煤需求同比增长 10 \o Current Document 投资建议10 \o Current Document 风险提不11 七、风险提示1、受国内外宏观形势因素影响，可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致 煤炭消费量和煤价出现大幅下降； 2、进口煤继续保持增长，导致供大于求，煤炭价格下降；3、国内煤炭限产不力，供给增加，引起煤炭价格下降； 4、国际油价维持低位，化工及相关用煤需受到影响。 图表目录 TOC \o 1-5 \h \z 图表14月以来秦皇岛动力煤价格触底回升（元/吨）4 图表