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黎明破晓，价值回归
零售电商行业2022年下半年投资策略
证券分析师：赵令伊 A0230518100003
研究支持：张玲玉 A0230120050001
联系人：张玲玉 A0230120050001
2022.06.29
投资要点
? 零售社服投资主线： 1）政策托底：政策支持平台经济健康长远发展，监管对电商公司
非基本面影响逐步出清，中长期关注行业基本面修复； 2）疫后复苏：全国疫情形势逐
步稳定，预计线下客流持续恢复，线下终端零售消费回暖，龙头公司积极推进转型创新
和供应链提质增效。
? 监管政策底部明确，终端消费探底复苏。4月29日/5月17日中央政治局会议/政协专题
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