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评估成果应用 （一）项目贷款审批的重要环节 （二）项目专项授信的重要依据 （三）项目法人评级的核心内容 （四）债项评级模型的必要构成 （五）行业参数建设的数据基础 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第63页。 项目偿债能力 项目偿债能力评价是在预测项目收入、估算成本以及项目损益的基础上，通过计算下述两个指标，考察项目自身的还本付息能力。 （1）项目最大还款能力期限（Tp） 项目最大还款能力期限是指借款人用项目各年息税后自由现金流，最大限度地偿还贷款本金所需的年份数。计算公式为： 式中：T表示全部贷款都已偿还完毕并首次出现还贷后盈余的年份数； 为第T年所需偿还的贷款本金； 为第t年息税后自由现金流（净利润+折旧摊销）。 项目最大还款能力期限指标，可用于同行业类似项目之间偿债能力强弱的比较。项目最大还款能力期限越短，说明项目自身的偿债能力越强。 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第31页。 （2）项目偿债保证比（DSCRP） 项目偿债保证比是指行业基准期限下，项目经营期各年息前税后自由现金流的累计净现值对贷款本金的覆盖程度。计算公式为： 式中：FCFi为第i年项目息前税后自由现金流；Tb为行业基准期限；Dp为项目贷款申请额度；r为同期央行贷款基准利率；折现基准时点一般为项目经营期起始年年初。 行业基准期限下的项目偿债保证比，主要用于比较同行业类似项目之间项目偿债能力的强弱。行业基准期限下的项目偿债保证比越高，表明项目自身偿债能力越强。 行业基准期限作为评估基础参数由总行统一规定和调整。 对于项目法人，项目偿债能力即为其综合偿债能力。 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第32页。 计算IRR的试算内插法 NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 IRR i2－ i1 IRR－i1 NPV1 NPV1＋| NPV2| IRR计算公式： 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第33页。 投资计划与资金筹措表 投资估算表 资金负债表 损益表 借款及还本付息表 折旧与摊销估算表 成本费用估算表 资金来源与运用表 销售收入及税金估算表 现金流量表 （二）、测算表逻辑关系 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第34页。 偿债表 收入表 投资表 损益表 自有资金 银行借款 FCFF：净利润+折旧摊销 DSCR：FCFF/项目融资额度 现金流量表 建安工程 设备购置 其他费用 预备费用 财务费用 成本表 IRR, NPV, ROI 折摊表 现金流入：收入+固定资产残值+流动资金回收 现金流出：经营成本+销售税金+所得税+流动资金 经营成本：总成本- 折旧摊销 – 财务费用 价格×产能×利用率 亏损的弥补方法 利润的分配方式 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第35页。 （三）、分项测算要点 1、项目投资估算 2、项目筹资预测 3、项目收入预测 4、项目成本预测 5、偿债计划安排 6、偿债能力估算 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第36页。 固定资产投资 总投资 流动资金投资 静态投资 动态投资 其它费用 土地使用权 拆迁补偿费 勘察设计费 开办费 …… 建筑工程费 安装工程费 设备购置费 工程费用 基本预备费 以工程费用和其他费用为基数计取基本预备费，原则按工程费用与其他费用的5%~10%，根据项目的实施进展及建设条件等情况酌情选取。 原则上从第二年开始，以静态投资为基数，增长率参照近三年物价指数及预期涨价因素确定，现阶段按5~10%计取。已完工部分可不计取。 涨价预备费 建设期利息 对建设期利息按简便法测算，当年借款按年中支用考虑，计半年利息，当年还款按年末偿还考虑并计全年利息。 1、项目投资估算 商业银行项目贷款评估体系介绍全文共63页，当前为第37页。 工程费用、工程建设其他费用一般可根据项目可研、初步设计概算 来估算，若已编制了施工预算、签订了施工合同，应根据施工预算 和相关合同来调整。考虑购买外国设备、引进技术用汇汇率的变动。 应关注项目本身的内容和复杂程度。如：项目本身比较复杂，容易 发生漏项和重复计算的情况，应尽量做到费用项目、费用数额与实 际相符、构成齐全，不扩大取费范围和提高标准，不少算、也不有 意压低造价等。 基本预备费率在可研阶段按10%考虑，在初步设计阶段按5%考虑；对 已完成投资、已签订施工承包合同、已签订设备购置合同等已确定 投资金额的部分应进行剔除。另外：对于建设工期长、工程复杂、 新开发的项目，不可预见费应在取费范围内适当取