（商贸行业分析）连锁扩张百货商未来趋势被看好.docxVIP

Word PAGE PAGE 1 连锁扩张百货商未来趋势被看好 我们坚定看好扩大内需政策下零售业的持续稳定增长。０８年１—２月，社会消 费品零售额实际增幅１２．３％、依旧保持较快增速，消费结构中的升级趋势明显；城镇居民可支配收入增速创１０年最高；就业形势良好；物价上涨压力加大，但调控力度的加大有望使“结构通胀”向“明显通胀”的趋势得到遏制。百货子行业依旧最为看好，在消费升级带动下，未来５年行业复合增长将超过１２％，远高于过去５年９．５％的增长率。 　　虽然百货连锁发展具有难度，但对于优质百货商而言，连锁扩张是其发展的主要 方式。从门店扩张区域看，北京、上海等特大城市的扩张具有重要的战略意义；而二、三线城市已经成为百货企业新一轮发展的重点区域。 　　消费保持较快增速  　　２００８年１－２月份，社会消费品零售总额１７４３２亿元，同比增长２０． ２％。扣除物价上涨因素后的实际增幅约为１２．３％，依然保持较快增速。从消费结构看，结构升级趋势明显，０８年１—２月汽车类商品销售增长３３．８％、金银珠宝类增长４６．８％、化妆品类增长２４．３％。 　　预计２００８年全年，奥运会的举办将促进服务消费的大幅增长，城乡居民收入 增长的乐观前景将继续支持消费的增长，全年社会消费品零售总额１０２９９４亿元，实际增长约１２．５％，与０７年基本持平。 　　居民收入的增长是推动社会消费品零售总额增长的最重要因素。过去两年中，城 镇居民人均可支配收入同比增长基本维持在１２％左右的水平。而２００７年以来城镇居民收支增长较快，全年城镇居民人均收入１３７８６元，同比增长１７．６％，扣除物价上涨因素，同比增长１２．８％，增幅创１０年来最高，是值得关注的一大亮点。 　　物价上涨压力加大  　　今年以来居民消费价格持续加快上涨，延续了去年下半年以来的基本走势。２０ ０８年１—２月份累计，居民消费价格总水平同比上涨７．９％。其中，城市上涨７．６％，农村上涨８．５％；食品类价格上涨２０．７％，烟酒及用品类价格上涨２．３％，衣着类价格下降１．６％，家庭设备用品及维修服务价格上涨２．１％，医疗保健及个人用品类价格上涨３．２％，交通和通信类价格下降１．２％，娱乐教育文化用品及服务类价格下降０．６％，居住类价格上涨６．４％。 　　从目前情况看，无物价上涨还集中在资源、原材料和农副产品方面，大量的工业 品价格还未出现上涨，物价上涨的结构性特征仍较为明显。２００８年２月份除食品价格上涨７．１％外，其他类价格涨幅均在０．５％以下，扣除食品和能源价格上涨因素，核心价格同比上涨１．０％，与去年下半年以来的态势和涨幅基本一致。 　　百货业集中度提高  　　根据Ｅｕｒｏｍｏｎｉｔｏｒ预计，我国百货业的销售额将从２００５年的３９ ７０亿元增长到２０１０年的６８５０亿元，复合增长率超过１２％，远高于２０００－２００５年的９．５％的复合增长水平。 　　从总体规模看，近几年“连锁百强”的总销售规模平均增幅超过３０％，占社会 消费品零售总额的比重从２００３的６．０％提高到２００７年的１１．２％。２００７年，“连锁百强”的前１０家企业总销售规模达到５０２９万亿，占“连锁百强”销售总额的５０％。而２００３年前１０家企业占“连锁百强”销售总额的４２％。 　　从单个企业看，１００强企业平均销售规模为１００．２亿元，比２００５年的 平均销售规模８５．５亿元增长了１７％。２００７年，１００强企业中最后一位销售规模达１０．３亿元。 　　２００７年我国百货行业的兼并收购活动再度升温。据不完全统计，２００７年 与百货行业有关的大型收购事件约１３起，涉及金额超过千亿元。包括涉及武汉中百、鄂武商、武汉中商的武商联的成立；百盛收购西安长安百货４９％股权、百盛集团收购南昌太平洋购物广场；崇光百货母公司收购伊都锦内地４家门店、涉及金额７．５亿元；银泰百货收购宁波华联、杭州太平洋等。 　　新型业态发展迅速  　　首先，是购物中心快速成长。购物中心是零售管理和商业地产相结合的运营模式， ２００６—２００７年以来，我国购物中心进入了快速发展阶段，不同规模的购物中心在全国各地大城市中迅速涌现。截至２００６年底，上海共有购物中心４７个，新增建筑面积５５８．２８万平方米；而北京市２００７年商铺开业面积达到４１０万平方米，其中购物中心约为２８０万平方米，占总面积的６８．３％，购物中心的市场放量是２００６年的两倍。 　　购物中心的经营范围几乎囊括了百货店的全线产品，面对“大而全”包罗万象的 购物中心，百货店应有自己的核心竞争力：要学会适应在购物中心开旗舰店、支付市场化租金的趋势；经营