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? ? ? ? ? 现金分红-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 现金分红(Cash Dividends) 目录 1 什么是现金分红 2 现金分红的会计意义及影响[3] 3 现金分红与红利再投资分红的区别[4] 4 参考文献 什么是现金分红 　　现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安。[1] 　　现金分红在国外成熟资本市场上一直是一种惯例，是吸引投资者做长线投资的最大砝码之一。在美国等发达的证券市场上，投资者进入股市的主要目的就是为了获取上市公司的分红。既定且透明的现金分红，则是上市公司最主要的红利支付方式。有研究数据显示，1926-2006年间，标准普尔500指数年回报率为10.4%，其中6.15%来自于分红，占总回报率的40%。所以，从长期来看，分红回报占总回报的比例是不容忽视的。此外，如果更多的上市公司能够加大现金分红的力度，那么当股价跌到一定幅度之后，长期持有股票的回报率将会超过那些稳定收益的投资品种。由此可见现金分红制度的完善可以帮助投资者坚定持股决心，引导投资者形成价值投资理念，从而也将引导资本市场走向健康良性发展的道路。 　　反观我国股市，“炒股”一词就验证了我国股民是投机者，而非投资者，其本质就是低买高卖，买卖价差也就构成了股民获利的主要形式。而从上市公司的角度来看，上市公司进入资本市场似乎就是为了融资和再融资，而对于融资和再融资之后的股利分配却是一直都很安静，这也有悖于“喝水不忘挖井人”的中华文化传统。[2] 现金分红的会计意义及影响[3] 　　①现金分红的投资回报比较直观，人们只要将收到的现金与投资额(不论是在一级市场还是二级市场上支付的)相比，计算出投资收益回报率。 　　②现金分红一般反映上市公司财务状况较好，能够使投资者有效回避个股虚假业绩的风险。现金是很难造假的，一般来说，真正绩优公司的现金流较充沛，具备现金分红的能力。一家上市公司有能力实施现金分红，说明公司的每股现金流量比较高，财务比较健康，这和每股业绩反映的会计结果有本质的不同。 　　③上市公司连续分红，可使投资者获得稳定的现金分红，因此，收益有保障，降低了股价波动的风险，并符合主流投资理念。 　　④现金分红使公司不能留存大量的现金，不利于公司扩大规模进行再投资，有时不利于公司的长期稳定发展。 现金分红与红利再投资分红的区别[4] 　　根据2004年7月颁布的《证券投资基金运作管理办法》规定，我国开放式基金默认的分红方式为现金分红。现金分红的优势在于满足了投资者落袋为安的需求，且不用考虑赎回时机，能够切实感受到投资开放式基金的收益。 　　红利再投资方式适宜有长期投资打算的投资者，可在一定程度上降低投资成本，可以享受到复利再投资收益。从长远来看，所得收益可能会高于现金分红的方式。但对这部分投资者而言，由于未来基金走势存在不确定性，这部分红利转化为基金再投资后，可能会由于股市波动而要承担一定风险。 参考文献 ↑ 陈杰.基金投资一本通.广东经济出版社,2009.01 ↑ 祝映兰.理性看待现金分红新规定.中国劳动关系学院学报,2009.02 ↑ 郭村.证券期货实务.东南大学出版社,2004.08 ↑ 严宏.基民速查手册《股民速查手册》姊妹篇.中国经济出版社,2008.1 ? -全文完-