建筑装饰行业：19年固定资产投资呈企稳态势，基建投资有望保持中速增长.docxVIP

-、每周观点：19年固定资产投资呈企稳态势，基建投资有望保持中速增长 2月26 B,国家发改委发布《2018年全国固定资产投资开展趋势监测报告及2019年投资形势展望》，报告 预测，从时间趋势看2019年投资增速可能呈现出前高后低的运行特征；分主要领域看，制造业和房地产业将保持 较快增长，继续发挥“稳投资”的主导性作用，基础设施投资有望中速增长，是“稳投资”的重点发力方向。其中基建 投资方面，2018年基础设施拟建工程数量较上年增长5.3%。随着国家加大对本领域的支持力度，基础设施投资 增速有望逐步回暖，以基建工程落地周期1年左右判断，2019年基建投资有望保持中速增长态势。 根据全国投资工程在线审批监管平台数据显示，2018年全国拟建工程（指已经办理审批、核准或备案手续 的工程）同比增长15.5%,为2019年投资平稳运行提供坚实的工程储藏基础。初步预计2019年我国固定资产 投资运行将呈现企稳态势，基础设施投资增长情况略有好转，中西部投资增速继续领先。对2019年固定资产投 资增长情况及其结构进行预判分析，基础设施投资增速从2018年下半年开始反弹，2019年有望中增速增长， 制造业和房地产业将稳定开展。 图表1 : 2007?2018年制造业、房地产开发及基础设施建设投资同比增速60.00 60.00 60.00固定资产投资完成额：制造、比：累计同比房地产开发投资完成额：累计同比固定资产投资完成额：基础设施建设投资：累计同比 60.00 固定资产投资完成额：制造、比：累计同比 房地产开发投资完成额：累计同比 固定资产投资完成额：基础设施建设投资：累计同比 cc c TCC 80W mod fEd 号 9SN 80US3Q mod 8043Q now sODad s￡3d 8073Q SE 8。—二0~ 号二od 15^ mod 格6。0. CM0—60。、 80,iQ好id8。2曷docd 资料来源：国家统计局, 三、风险分析 基建及地产投资增速不达预期; PPP工程落地率不达预期； 相关货币与财政政策落实不达预期。 欢迎关注公众号 7k微信搜一搜Q冷眼看A 7k微信搜一搜 Q冷眼看A股| 报告存在问题或需求其他报告加微信 文档出现排版、乱码等问题，可加上面微信，凭 下载记录，获取PDF版本一 文档出现排版、乱码等问题，可加上面微信，凭 下载记录，获取 文档出现排版、乱码等问题，可加上面微信，凭 下载记录，获取PDF版本一 图表2 ： 2007?2018年固定资产投资完成额累计同比增速图表3 图表2 ： 2007?2018年固定资产投资完成额累计同比增速 图表3：基础设施细分工程投资完成额累计同比 固定资产投资完成额：累计同比 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 固定资产投资完成额：电力、热力、燃气及水的生产和供应业：累计同比 固定资产投资完成额:交通运输、仓储和邮政业：累计同比 固定资产投资完成额:水利、环境和公共设施管理业：累计同比 70.00 60.001A 50.00 40.00I \ 80,600。 70,600。 80CO0。。 700)00。89Z007eoooe acd buo a。?。、 Booe eooe 80,98e eo,98e 8。1nLoe eolnLoe 8。，寸 Loe OJ。，寸 Loe 80CO8。 eo68e 89eL0e eozse 8o」oe e9LL0e 80，。Loe eooLoe 0.00 -10.00 -20.00 §\ZLOe eose 8998e eo,9Loe 80，g8e e。1nON 8068。 40L0Z co?二 oe e9二oe 8008C 8.0 80,600、 6600。 80000。。 eocoooe 80ooe CMo，zooe 资料来源：国家统计局, 资料来源：国家统计局,资料来源：国家统计局,基建投资有望保持中速增长 资料来源：国家统计局, 2018年基础设施拟建工程数量较上年增长5.3%o其中，交通运输、仓储和邮政业较上年增长4.4%,信息 传输、软件和信息技术服务业增长4.4%,水利、环境和公共设施管理业增长8.4%。根据全国投资工程在线审批监 管平台数据显示，随着基建补短板力度不断加大，全国申报的基建工程额增速从2018年8月开始逐步回升。 以基建工程落地周期1年左右判断，基建投资2019年有望保持中速增长态势。 图表4：全国申报基建工程总额及同比增速图表 图表4：全国申报基建工程总额及同比增速 4500040000 .35000 .30000 .25000 .20000 . 45000 40000 . 35000 . 30000 . 25000 . 20000