基建指数分析框架.docxVIP

A股基建板块并没有相应的行业指数，本篇报告以中证基建指数作为研究对象 （930608. csi）,并分析其在历史上超额收益的特点。 截止2022年1季度，中证基建指数涵盖23个中信三级行业，其中市值占比前四 的细分行业分别为建筑一基建建设（38.25%）、建筑一专业工程及其他（19.89%）、机 械一工程机械III （16.53%）、机械一铁路交通设备（13.04%）,基建指数横跨建筑、机 械两大一级行业。 同时，右图我们计算了等权配置建筑（中信）以及工程机械（中信）相对于中证 800指数的超额收益，数据显示其与中证基建相对于中证800的超额走势趋同，于是 可以粗略将中证基建拆分为建筑以及工程机械的研究。 图表1：中证基建指数市值分布 图表2 ：等权配置建筑以及工程机械/中证800 基建/中证800 等市值配置建筑以及工程机械/中证800 0.5 0 O—S—LSN O—SH OISI6ON E—8—8ON O—S1OZ O—S—9OZ H8N HOZ 0—S—CO0N Z—LO3ON O—S—LOZ Z—S—08N 0—5—600Z O—S—8OON 0108 O—5—9OOZ O—E—9OON ■市值占比 45. 00V 40. 00? 35. 00, 30. 00, 25. 00? 20. 00, 15. 00? 10. 00? 5. 00? 0. 00 % 资料来源：W