海外宏观周报（2026年第26期）：中东局势缓和下全球市场关注的四条主线.pptxVIP

【一周焦点】

上周霍尔木兹海峡疏通正式启动，国际油价持续回落，标志着这一

困扰全球数月的核心危机缓解，但全球市场却表现得极为波折。以下四条主线成为大类资产变动的主要动力：一是霍尔木兹海峡疏通和国际油价回落的进程，预计未来数月美国、欧元区的通胀见顶回落将是大概率事件，这解释了油金同步下跌、长债利率下行。二是美国与非美地区经济复苏的不同步性，以消费为核心动力的美国经济对于能源成本下降的反应更快，解释了更鹰派的美联储表态、短端美债利率的走升和道琼斯指数的反弹。三是美联储的紧缩与美元信用体系的恢复，沃什与贝森特将美元主导权的强化列为当前政策的核心优先级，不仅令美元再度强势，也显著打压了国际黄金