海南大学应用科技学院财务管理学课件第章流动资产管理.ppt

现金与有价证券管理 应收账款管理 存货管理 第7章 流动资产管理 第一页，共三十一页。 了解企业持有现金的动机、现金成本、现金管理的目标和现金日常管理方法，掌握现金最佳持有量的确定方法及模型；了解企业应收账款的成本及其管理的目标，掌握信用政策与信用条件、收账政策的制定；熟悉应收账款的日常管理内容、存货成本、存货管理的目标，掌握存货经济批量控制的模型及其扩展并能运用合适的方法及模型，确定存货经济批量。 教学目的与要求： 第二页，共三十一页。 7.1 现金与有价证券管理 7.1.1现金管理的目的与内容 1．企业持有现金的动机 （1）交易性需要。是指企业持有现金以满足日常业务的现金支付需要，也可称之为支付性需要。 （2）预防性需要。是指企业持有现金以满足发生意外的支付需要。 （3）投机性需要。是指企业持有现金用于不寻常的购买机会的需要。 第三页，共三十一页。 2.现金的成本 （1） 机会成本 。也叫现金持有成本，是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。 （2） 管理成本。是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用， （3） 短缺成本。是指企业在发生现金短缺时，由于不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。 （4）转换成本。是指企业用现金购买有价证券，或将有价证券转换为现金时所发生的交易费用。 第四页，共三十一页。 7.1.2现金日常管理 1．力争现金流量同步 2．运用现金浮游量 3．加速收款 集中银行法 锁箱法 4．推迟应付款的支付 第五页，共三十一页。 7.1.3现金最佳持有量的确定 1、成本分析模式 管理成本线 总成本线 短缺成本线 机会成本线 现金持有量 总成本 成本分析模式的最佳现金余额 第六页，共三十一页。 2、现金周转模式 现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期 现金周转率＝计算期天数/现金周转期 （若以年为计算期，则应为360天。） 最佳现金持有量＝ 年现金需求总量/现金周转率 【例】某企业年现金需求量为750万元，应收账款平均周转期为60天，应付账款的平均周转期为40天，存货平均周转期为100天，则： 现金周转期＝60－40＋100＝120（天） 现金周转率＝360÷120＝3（次） 最佳现金持有量＝750÷3＝250（万元） 第七页，共三十一页。 3、存货模式 现金持有量 存货模式下的现金存量与成本关系图 交易成本 置存机会成本 现金成本 持有总成本 第八页，共三十一页。 4、因素分析模式 最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比） 5、随机模式 A H R L B 0 时间 每日现金余额 现金持有量 第九页，共三十一页。 7.2应收账款管理 7.2.1应收账款管理的目标 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏账成本 在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡，正确衡量信用成本和信用风险，合理确定信用政策，及时收回账款，尽可能降低应收账款的成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。 第十页，共三十一页。 7.2.2信用政策 1．信用标准 项目 原方案A 备选方案B 信用标准（预计坏账损失率） 10% 15% 销售收入（元） 200 000 300 000 应收账款平均收账期（天） 60 60 应收账款管理成本（元） 1 000 2 000 两种信用标准基本情况表 【例】东方公司目前所采用的信用标准是对预计坏账损失率在10%以下的客户提供商业信用，管理者中有人提出将其放宽到15%，以扩大其客户群。该公司的销售利润率为25%，同期有价证券的市场利率为12%，其他有关资料如表所示，请判断该公司是否需要更改信用标准。 第十一页，共三十一页。 项目 原方案A 备选方案B 销售利润 200 000×25% =50 000 300 000×25%=75 000 应收账款机会成本 200 000×12%×60/360 =4 000 300 000×12%×60/360 =6 000 应收账款管理成本 1 000 2 000 坏账成本 200 000×10%=20 000 300 000×15%=45 000 应收账款成本总额 25