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2022年锂电池行业概况 1. 锂电快速发展的原因 随着多数国家碳达峰、碳中和目标的确定，发展新能源替代以碳为基础的化 石能源以形成广泛的共识。化学电池对于太阳能、风能等新能源是有效补充方式， 同时也是零排放汽车的核心，各国致力于开发高效、安全、容量大、服役寿命长 的化学电池。二次电池和燃料电池因可重复使用在化学电池中被大量研究，但二 次电池因可重复使用、便于开发和大规模生产等综合优势被广泛使用。 锂电由于单位质量能量密度和单位体积能量密度高（相同储能条件下，锂电 与铅酸蓄电相比，锂电池质量轻、体积小），以及锂电高输出电压、低自放电率、 高循环使用寿命、可快速充电等原因使其成为最近些年发展最快的商用二次电池。 锂电池中主要分为锂离子电池和锂固态电池，鉴于锂离子电池制造工艺和商用更 为成熟，目前大规模应用以锂离子电池为主。但是，锂固态电池单位质量能量密 度和单位体积能量密度更高，未来可能成为锂电大规模商用的又一个方向。 2. 锂离子电池产业链简介 锂离子电池产业链上游企业主要为原材料生产厂商，锂离子电池原材料主要 包括：正极材料、负极材料、隔膜和电解液等。正极材料主要有锰酸锂、钴酸锂、 磷酸铁锂、钴镍锰酸锂（即(高镍)三元锂）等。负极材料主要有碳电极（石墨等 应用最广泛）、钛基负极、锡合金、硅基材料等。隔膜材料主要是聚乙烯（PE）、 聚丙烯（PP）等形成的聚烯烃微孔膜。电解液一般是电解质盐溶解于无水有机溶 剂中得到的溶液，电解质盐主要有六氟磷酸锂(LiPF6）（应用最广泛）、LiFSI 等， 溶剂有碳酸乙烯酯(EC)、二甲基碳酸酯(DMC)等以及添加剂配合、共溶使用。 锂离子电池产业链中游企业为锂离子电池生产厂商，主要将原材料组合生产 出不同规格、不同容量的锂离子电芯产品。生产过程（以圆柱电芯为例，方形电 芯类似）：主要将正材料（如：钴镍锰酸锂）与导电剂、胶液等充分混合涂覆在 铝箔上，负极材料（如石墨）与导电剂、胶液等充分混合涂覆在铜箔上，经烘烤 去除水分，然后将正极铝箔、隔膜（聚烯烃膜材料）、负极铜箔组合、分切、卷 绕装入钢壳（或铝壳等），正极耳、负极耳分别与铝箔、铜箔连接，注入电解液、 焊盖帽形成电芯（即一节节电池）。电芯通过串联、并联（连接过程用到纯镍连 接片）组合等方式形成锂电池模组和电池包，销售至下游终端客户。 锂离子电池下游：①消费电子产品，手机、笔记本电脑等电子产品；②动力 领域，电动汽车和城市轨道机车等；③储能领域，为光伏、风电等电站配套储能 设备，布局长寿命、低成本，可提供智能电网储能的解决方案，提高电力系统稳 定性、安全性和经济性等。最后，锂电池回收领域：废旧锂离子电池中镍、钴、 猛、锂等有价金属进行回收利用，返回锂离子电池产业链上游。 图：锂离子电池产业链 3. 锂离子电池材料发展现状 3.1 正极材料 三元材料（钴镍锰酸锂）和磷酸铁锂容量密度、循环性能和安全性等较锰酸锂和钴酸锂更高，因此，三元材料和铁锂铁锂材料市场发展更快。由于下游新能 源汽车的快速发展，汽车实际产能大于锂电产能，引发锂离子动力电池及相关材 料的巨大需求。在正极材料供需紧张的情况下，三元材料（881，代码即镍、钴、 猛元素摩尔比）和磷酸铁锂价格出现快速上涨，目前高镍三元正极材料(811)价 格 35 万元/吨左右，较 2019 年上涨 1.5 倍左右；磷酸铁锂（国产）价格 14 万元 /吨左右，较 2019 年上涨 3 倍左右。受磷酸铁锂电池技术进步（如刀片电池等）， 以及镍、钴、猛价上涨幅度较快等因素的影响，磷酸铁锂涨幅超过三元材料，磷 酸铁锂 2021 年产量全年急速增长，较 2020 年均增加 2.67 倍，三元材料 2021 年 均产量较 2020 年增加 1 倍。快速上涨的价格带动相关企业快速扩产，根据智研 咨询、百川盈孚的统计，2021 年三元前驱体与磷酸铁前驱体生产企业开始大规模 新建或扩建产能，磷酸铁前驱体新建（或扩建）年平均产能大于三元前驱体新建 （或扩建）产能。其次，从 GGII 统计结果可知，三元材料和磷酸铁锂及前驱体 相关企市场占有率与电池锂盐相比更为分散，前者竞争更为激烈，有利于正极材 料产量进一步提升。 3.2 负极材料 目前应用最广泛的负极材料是天然石墨和人造石墨两大类，硅基等合金负极 虽然已开始在部分动力电池上应用，但仍处于推广的初期，市场需求有限。2016 年至 2020 年负极材料石墨总产量大于需求量，人造石墨负极材料 2016 年至 2020 年过剩 0.68、0.63、1.28、2.4、2.3 万吨，天然石墨负极材料过剩值分别为 2.7、 3.3、3.9、4、4.7 万吨，天然石墨过剩量显然多余人造石墨。人造石墨价格在 2021 年以前相对稳定，以容量为 340-360mAh/g 的人造石墨为例，价