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【信捷电气】基本面情况 1.下游需求 二季度下游需求相较一季度有所提升。 细分下游中： 3C行业，二季度需求需求相比一季度有一定程度复苏。 物流，需求增长较快，物流是公司近年重点拓展行业，在二季度的拓展进展加快，今年公司计划扩大在物流领域的份额，产品目前在行业头部客户做测试，合作。 传统行业需求受疫情影响比较大：包装，纺织等。 木工，二季度受到地产景气度影响，公司木工业务与家具相关。 2.细分下游 公司业务结构中，占比靠前的下游：纺织，包装，机械加工，3C等，收入占比分别在10%左右。 新拓展：汽车，AGV等等，有些客户已经在做测试，有些客户形成一定程度的订单。 物流业务发展比较快，占公司整体业务的比重4-5%。 公司近年对光伏，锂电等新能源行业，做拓展布局。目前在做客户的现场测试，有比较好的进展，对于测试的比较早的客户，公司产品都能达到这些客户的使用要求，这些客户陆续有订单。对于头部大客户，目前公司产品在该类客户处中期测试阶段。 3.成本结构 PLC：芯片，集成电路板，占总成本的60-70%。其他的是外壳等。 驱动：芯片占成本的一部分。还有一些金属元器件，主要是跟电机有关：磁钢，铁芯等。 4.芯片供给 近期芯片供给，相较上半年有比较好的缓解，能拿到满足生产需求的量。 5.盈利水平 2022上半年，公司毛利率同比降3.28pct，主要源于：芯片，大宗涨价；伺服增速相比其他业务快，伺