浅谈企业负债经营（经济学论文资料）.doc

浅谈企业负债经营（经济学论文资料） 文档信息 ： 文档作为关于“管理或人力资源”中“企业文化”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文5534字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：浅谈企业负债经营 1 一、企业负债经营的利弊 2 二、合理负债经营，提高企业经济效益 3 文2：浅谈企业负债经营 6 一、负债经营优势分析 6 参考文摘引言： 9 原创性声明（模板） 9 文章致谢（模板） 10 正文 浅谈企业负债经营（经济学论文资料） 文1：浅谈企业负债经营 随着社会主义市场经济的发展和市场体系的完善，通过合理举债筹集资金已成为绝大多数企业解决经营资金暂时短缺的主要方法。在财务管理中，不论企业营业利润多少，债务的利息和优先股的股利通常都是固定不变的，当息税前利润增大时，每1元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余，反之，就会减少普通股的盈余。这种由于固定财务费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度现象，叫财务杠杆（从法律上讲优先股属于自有资金，这里暂不讨论优先股筹资）。因此，在复杂多变的市场环境下，企业应充分认识负债经营的利弊，根据实际情况来决定企业的负债经营策略。 一、企业负债经营的利弊 1.通过举债的方式，筹集企业生产经营所需要的资金，其收益与风险是同时并存的，企业应对其进行客观的认识，这样才便于企业进行经营决策。在市场经济条件下，企业负债经营的优点已经越来越被人们所认识。 (1)负债经营可以为经营者带来财务杠杆效应。企业举借债务一般都要支付相应的利息费用，而支付给债权人的利息是一项应计入当期费用的固定费用，因此如果企业的总资产收益发生变动，就会因此而给权益资本带来更大的波动，从而产生杠杆效应。一般情况下，企业股权收益率的变动受企业资本结构的影响很大，提高负债的比重，对股权收益率波动的影响更大。 (2)负债经营在一定程度上可以降低企业的资本成本。一方面，由于债权性投资的收益率是相对固定的，投资者一般都能够按期收回本息，其投资风险较小，相应的报酬率也低;另一方面，负债经营可以从“减税效应”中获得利益，一定比例的负债由于其利息是所得税前支付的，也能够降低企业的资金成本。在通货膨胀条件下，企业的负债并不随物价指数的变化而变化，而是始终以其账面价值来确认，负债可以使企业从中获益。 (3)负债经营有利于促进企业对资金的科学管理。一方面给企业筹资的自由，企业可以成本较低的方案筹集资金;另一方面，还本付息的压力迫使企业注重资金使用的效益，确立资金的时间价值观念。 (4)举借债务与发行股票筹资相比，举借债务有利于保持股东对企业的控制。如果通过发行股票来筹集资金，势必引起股权的分离，影响股东对企业的控制。而通过举债筹集资金，在增加企业可利用资金的同时，并不影响企业所有者对企业的控制权，是股东比较容易接受的一种筹资方式。 2.尽管负债经营具有以上有利方面，同时应看到负债经营也存在着风险，尤其是对于那些资本结构不合理的企业，负债经营可能使企业陷入财务困境，可能使企业经营失败，甚至造成破产。由于负债经营而承担的风险主要有以下几个方面。 (1)可能引起财务杠杆效应的负面影响。尽管财务杠杆效应能够有效地提高权益资本的收益率，但是收益与风险是并存的。当企业面临经济发展的低谷时，由于固定额度的利息负担，会使企业的利润迅速下滑，权益资本的收益会随之以更快的速度下滑。因此，财务杠杆效应同样会带来权益性资本收益率大幅度下滑的负面影响。 (2)负债经营要承担到期及时偿债的财务风险和经营中的市场风险。众所周知，举债经营不同于股份筹资，采用举债的方式筹集的资金，企业负有到期偿本付息的义务，如果企业筹得的资金，在经营过程中未能获得预期的收益，或者企业资金运作不当，使企业财务状况恶化，都会使企业面临无力偿债的风险。一方面由于债务利息而使企业经营成本增加;另一方面可以使一部分短期负债长期化，影响企业的信誉，可能使企业产生不能偿付的风险，甚至会引起破产。 (3)负债经营会增加企业再筹资的风险。由于负债经营，企业的资产负债比率一般都会增加，随着负债的增加，对债权人债务清偿的保证程度也会随之降低，企业再举债的能力也会随之而降低。 二、合理负债经营，提高企业经济效益 在企业负债经营中，收益与风险并存，因此企业应树立正确的负债经营观念。首先应做好负债经营项目的可行性研究，尤其是对长期负债的投资项目，更应充分调查研究，务求不仅技术上可行，而且经济上合理，确保预期的经济效益。其次，要立足内部管理，以系统观念控制、协调、强化资金管理。另外，企业在负债中要守