.短期资产管理.pptx

第9章 短期资产管理;到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28％，外销增长76.67％。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一。;为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。;准时生产（Just In Time，简称JIT） 福特式生产方式（流水线作业）——丰田生产方式； 1953年，日本丰田公司的副总裁大野耐一创立； JIT生产方式的基本思想是“只在需要的时候，按需要的量，生产所需的产品”，也就是追求一种无库存，或库存达到最小的生产系统。JIT的基本思想是生产的计划和控制及库存的管理。 所以，JIT生产模式又被称为“精益生产”。;1.零库存 用户需要多少，就供应多少。不会产生库存，占用流动资金。 2.最大节约 用户不需求的商品，就不用订购，可避免商品积压、过时质变等不良品浪费，也可避免装卸、搬运以及库存等费用。 3.零废品 JIT能最大限度地限制废品流动所造成的损失。废品只能停留在供应方，不可能配送给客户。;本章内容框架;§9.1营运资本管理;一、营运资本的概念;;现金的流动不平衡，就会出现现金不足而导致短期偿付困难，或者因现金过剩而使公司的资产获利能力下降。所以，通过营运资本管理来控制短期资产和短期负债，使现金流入和流出尽量协调，实现现金的平衡运动，就成为公司日常管理的重要内容。;三、营运资本管理的原则;§9.2 短期资产管理;一、短期资产的特征与分类;;中美企业在短期资产的持有政策上表现出较大差异，即使一个国家内部，不同行业企业的短期资产持有水平与结构也存在较大差异。;公司名称;二、短期资产的持有政策;;;;2022/5/27;（二）短期资产政策的类型;长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利 长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利 在确定资产组合时，必须权衡风险与报酬。 例：;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;项 目;§9.3 现金管理;一、现金管理的动机与内容;;3、现金管理的内容;二、现金预算管理（略）;;例9-4 恒远公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如下表所示： 测算各种方案的成本如下：;2、存货模型（鲍曼模型）;周;;;;;3、米勒-欧尔模式（随机模型） 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。假定每日现金流量为正态分布，现金与有价证券之间能够自由兑换。;下限的受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素影响; ;;四、现金的日常控制;;§9.4 短期金融资产管理;一、短期金融资产管理的动机与内容;二、短期金融资产的种类;§9.5 应收账款管理;一、应收账款的功能、成本与管理目标;2.应收账款的成本 （1）机会成本：因投资于应收账款而放弃其他投资而减少的收益，就是应收账款的机会成本。它等于应收账款平均占用资金（应收账款平均余额）乘以机会成本率。（机会成本一般以短期有价证券的利率来计算）； （2）管理成本，主要包括： 顾客信用状况调查的费用；收集各种信息的费用； 应收账款的核算费用；应收账款的收账费用； 其他管理费用 （3）坏账成本：与应收账款的数量成正比例变动。;50;二、应收账款政策的制定;例9-7;恒远公司备选的两种信用标准测算结果;;; 例9-8 假设上述恒远公司准备改变信用条件，可供选择的A、B两种方案详见表，试评价两个方案的优劣; 恒远公司可供选择的A、B两种信用条件方案测算结果 ;;;一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但这两者并不一定存在线性关系。;;序号;4、综合信用政策;三、应收账款的日常控制;;;;; 账龄分析表 能够反映出企业所提供的信用条件，顾客的付款习惯及最近的销售趋势。 应收账款平均账龄 (两种方法) ;;科法斯中国（信用保险 企业资信信息及评级 逾期应收账款管理服务）;2010年报告情况;;;§9.6 存货规划及控制;一、存货的概念、功能与成本;;二、存货规