中级会计财务管理-筹资管理(下)(二)-1模拟题.docx

中级财务管理-筹资管理(下)(二)-1 一、单项选择题(总题数：34，分数：68.00) 采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是 。A.现金 存货 长期借款 √ 应付账款 敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内， 所以本题选择 C 选项。 某企业发行了期限 5 年的长期债券 10000 万元，年利率为 8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税税率为 25%，该债券的资本成本率为 。 A.6% B.6.09% √ C.8% D.8.12% 该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，选项B 正确。 下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是 。A.最佳资本结构在理论上是存在的 B.资本结构优化的目标是提高企业价值 C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳 D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变 √ 从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难。所以，选择选项 D。 为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是 。A.账面价值权数 目标价值权数 市场价值权数 √ 历史价值权数 本题考核平均资本成本的计算。市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。 甲企业本年度资金平均占用额为 3500 万元，经分析，其中不合理部分为500 万元。预计下年度销售增长 5%，资金周转加速 2%，则下年度资金需要量预计为 万元。A.3000 B.3087 √ C.3150 D.3213 本题考核资金需要量预测的因素分析法。资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度增减率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元) 公司在创立时首先选择的筹资方式是 。A.融资租赁 向银行借款 吸收直接投资 √ 发行企业债券 一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本。本题中只有选项 C 属于权益筹资。 出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是 。A.电力企业 B.高新技术企业 √ C.汽车制造企业D.餐饮服务企业 不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。 下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是 。 A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额 C.实际销售额等于盈亏临界点销售额 √ D.实际销售额大于盈亏临界点销售额 由于 DOL=M 0 /EBIT 0 ，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为 0，则可使公 式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大，所以选项 C 正确。 在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是 。 初创阶段 破产清算阶段C.收缩阶段 D.发展成熟阶段 √ 一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例。所以只有选项 D 正确。 某公司 2011 年预计营业收入为 50000 万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为 60%。据此可以测算出该公司 2011 年内部资金来源的金额为 。 A.2000 万元 √ B.3000 万元C.5000 万元D.8000 万元 预测期内部资金来源=预测期销售收入×预测期销售净利率×(1-股利支付率)=50000×10%×(1-60%)=2000(万元) 下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是 。A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强 √ 如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。选项 A、B、C 均会导致企业资本成本增加。证券市场流动性增强，会使风险降低，资本成本会下降。 下列各项中，属于非经营性负债的是 。A.应付账款 应付票据 应付债券 √ 应付销售人员薪酬 经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D 都属于经营负债。而选项C 应付债券