南京栖霞国有资产经营有限公司2022年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

联合〔2022 〕5341 号 联合资信评估股份有限公司通过对南京栖霞国有资产经营 有限公司及其拟发行的 2022 年度第一期中期票据信用状况进行 综合分析和评估，确定南京栖霞国有资产经营有限公司主体长期 + 信用等级为 AA ，南京栖霞国有资产经营有限公司2022 年度第 + 一期中期票据信用等级为AA ，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 二〇二二年七月十八日 中期票据信用评级报告 南京栖霞国有资产经营有限公司 2022年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 南京栖霞国有资产经营有限公司（以下简称“公司”）是 本期中期票据信用等级：AA+ 南京市栖霞区重要的基础设施建设、土地开发整理、产业园 评级展望：稳定 开发运营、保障房建设及国有资产经营主体。联合资信评估 股份有限公司（以下简称“联合资信”）对公司的评级反映了 债项概况： 公司外部发展环境良好，业务区域专营性强，并在资本金注 本期中期票据发行规模：10.00 亿元 入、股权划拨、政府债务置换及财政补贴等方面持续获得有 本期中期票据期限：3 年 力的外部支持。同时，联合资信也关注到，公司商品房开发 偿还方式：按年付息，每年付息一次，到 项目资本支出压力较大，且产业园项目未来资金平衡状况受 期一次还本，最后一期利息随本金的兑付 一起支付 政府结算进度、招商引资及区域调控政策影响较大，公司债 募集资金用途：偿还公司本部存量债务 务负担较重及资产流动性较弱等因素可能对其信用水平带来 的不利影响。 评级时间：2022 年7 月18 日 相对于公司当前的债务规模，本期中期票据的发行规模 较小，发行后对公司当前债务规模和结构影响较小，且本期 本次评级使用的评级方法、模型： 中期票据募集资金用于偿还公司本部存量债务。公司经营活 名称 版本 动现金流入量、经营活动现金流量净额和EBITDA 对发行前、 城市基础设施投资企业信用评级方法 V3.0.201907 后长期债务的保障情况变化不大，仍相对较弱。 城市基础设施投资企业主体信用评级 V3.0.201907 模型 （打分表） 近年来，南京市栖霞区经济总量稳步增长，财政实力不 注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 断增强，为公司发展提供了良好的外部环境。公司基础设施 本次评级模型打分表及结果： 建设等业务专营性强，在建项目投资规模大，未来收入规模 指示评级 a 评级结果 AA+ 有望增长。 评价结 评价结 评价内容 果 风险因素 评价要素 果 基于对公司主体长期信用状况以及本期中期票据偿还能 宏观和区