风险评估风险量与应对.pptxVIP

第1页/共51页第三节 风险评估第2页/共51页一、风险评估的定义 （一）风险评估的概念企业财务风险评估是指在财务风险识别的基础上，通过对所搜集的大量的、过去的详细损失资料加以分析，运用概率论和数理统计，估计和预测风险发生的概率和损失幅度，并据此确定风险的高低或可能造成损失的大小。管理者在评估风险时，应当从固有风险和剩余风险两个方面进行评估。评估风险时首先评估的是固有风险，当风险管理策略确定后，再考虑剩余风险。 第3页/共51页100%基本会发生95%很可能会发生50%可能会发生5%几乎不会发生0概率（二）风险评估的维度1．风险发生的可能性分析可能性分析是指假定企业不采取任何措施去影响经营管理过程，将会发生风险的概率。风险发生的可能性第4页/共51页二、风险评估方法：定性方法1.风险坐标图风险坐标图是把风险发生可能性的高低、风险发生后对目标的影响程度，作为两个维度绘制在同一个平面上（即绘制成直角坐标系）。 （1）对风险发生可能性的评估 定性：“极低”、“中等”、“极高”等 定量：数量、概率、金额等第5页/共51页对风险发生可能性的描述第6页/共51页（2）绘制风险坐标图绘制风险坐标图的目的在于对多项风险进行直接的比较，从而确定各风险管理的优先顺序和策略。 某公司绘制了如图4-2所示的风险坐标图，并将该图划分为A、B、C三个区域。公司决定： ①承担A区域中的各项风险且不再增加控制措施 ②严格控制B区域中的各项风险且专门补充制定各项控制措施 ③确保规避和转移C区域中的各项风险且优先安排实施各项防范措施。 第7页/共51页4修正完善概率模型5利用模型分析评估风险情况1量化风险 收集历史数据2分析数据 建立概率模型3计算概率分布初步结果2.蒙特卡罗方法 原理：蒙特卡罗方法是一种随即模拟数学方法。该方法用来分析评估风险发生可能性、风险的成因、风险造成的损失或带来的机会等变量在未来变化的概率分布。具体操作步骤：第8页/共51页1.00.80.60.40.2 0累计概率分布-3σ -2σ -1σ 0 1σ 2σ 3σ随机正态分布（方差）① 离散型随机变量的蒙特卡洛模拟例题②正态分布随机变量的蒙特卡洛模拟 随机数（RN）作为随机变量累积概率的随机值，这样，每个随机数都可找到对应的一个随机正态偏差（RND），如图：抽样结果＝均值+随机正态偏差×标准差第9页/共51页3.压力测试压力测试是指在极端情景下，分析评估风险管理模型或内控流程的有效性，发现问题，制定改进措施的方法，目的是防止出现重大损失事件。具体步骤： 1针对某一风险管理模型或内控流程，假设可能会发生哪些极端情景 2评级极端情景发生时该风险管理模型或内控流程是否有效，并分析对目标可能造成的损失3制定相应措施，进一步修改和完善风险管理模型或内控流程。 第10页/共51页三、风险评估方法：定量方法 （一）比率分析方法资产负债率=负债总额/资产总额公司在增加负债的初期，公司的收益或者公司的价值将随着负债的增加而增加。当负债增加到一定程度时，公司的收益达到最大值，这时的负债比率就叫“最佳负债比率或最佳财务杠杆比率”。之后如果负债再增加，公司的收益不但不再增加，反而会出现下降。第11页/共51页虽然在理论上存在一个最佳财务杠杆比率，但在实际中很难把握。因为企业的具体情况各不相同，其差异必然很大。 资产负债率 中国、美国50%左右 欧盟国家30-40% 日本、韩国60-70% 一般情况下， 随着公司负债水平的逐渐提高，公司的财务风险也在不断增加。第12页/共51页三、风险评估方法：定量方法（二）杠杆分析方法1、经营杠杆系数原理：经营杠杆系数（Degree of Operating Leverage，DOL）是指营业利润对企业销售量变动的敏感性的量化度量，主要用以评估企业经营风险。计算公式为：销售量为Q件时的经营杠杆系数=营业利润变动百分比/产出（或者销售）量变动百分比①需要指出经营杠杆系数衡量的是哪个产出水平。 ②当前销售水平下的经营杠杆系数使用的是营业利润和销售量的未来变动百分比。第13页/共51页三、风险评估方法：定量方法替代公式（1）：替代公式（2）：替代公式（3）：公式（1）可用于计算单一产品的经营杠杆系数；公式（2）和（3）除了用于单一产品外，还可用于计算多种产品的经营杠杆系数。第14页/共51页三、风险评估方法：定量方法假设P=50，V=25，FC=100000，EBIT=（50-25）Q-100000=25Q-100000企业在各种产出（销售）水平上的营业利润和经营杠杆系数：生产或销售量经营利润经营杠杆系数010002000300040005000600070008000+∞-100000-75000-50000-25000025000500007500010