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铜行业深度研究报告
内容目录
1、 新能源领域成为铜消费增长重要变量 5
、 低碳发电的铜需求 5
、 电动车带来的新增铜需求 7
2、 传统铜需求强复苏 9
、 消费增长引擎——中国需求进入缓速期 9
、 境外地产及汽车需求恢复强劲 11
、 国内传统用铜需求稳健 13
3、 铜矿供应——增量可观 15
、 南美铜矿产出回到正轨 15
、 扩产及新项目集中，铜矿供应进入景气期 16
4、 精炼铜——低加工费时代，抑制供应产出 21
、 TC 降至 10 年低位 21
、 冶炼边际变化关注国内冶炼产能 22
5、 供需两旺，铜价保持高位 24
6、 重点企业现状
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