城投区域分析手册之河南篇.pdf

债券专题 1 河南省及下辖地级市基本面分析 1.1 全省及下辖市经济表现 河南省位于我国中部地区，素有“九州腹地、十省通衢”之称，是全 国重要的综合交通枢纽和人流物流信息流中心。河南辖 17 个地级市、 1 个省直辖县级市，可分为四大经济区域，分别是中原经济区、豫西 豫西南经济区、豫北经济区和黄淮经济区。 中原经济区是以郑州市为中心，包括开封市、洛阳市、平顶山市、新 乡市、焦作市、许昌市、漯河市、济源市共 9 个市在内的城市密集区， 工业基础较为发达，在全省经济中处于龙头地位。 豫西豫西南经济区包括三门峡市和南阳市，占全省土地面积的22.3% ， 是河南省人口密度最低的区域，两市是仰韶文化、楚汉文化等中国古 代文化的重要发祥地，人文旅游产业也是发展重点。 豫北经济区包括安阳市、鹤壁市和濮阳市，该区域土地面积占全省土 地面积的 8.3%，人口占比 10%，是河南省人口密度最高的区域，经 济对全省贡献较小，经济总量占全省的比重在 10%左右。 黄淮经济区包括驻马店市、周口市、商丘市和信阳市，位于河南省东 南部的黄河下游以及淮河北部流域，常住人口占全省的 30%，主要发 展传统农业，经济较其他地市存在较大落差。 图表1：河南各市位置分布 河南省政府网站，方正证券研究所 1.1.1 经济情况 河南 GDP 全国排名第五，近两年经济增速略低于全国平均水平。2021 年河南省 GDP 实现 5.9 万亿元，同比增长 6.3%，略低于全国 8.1%的 均值，经济总量全国排第 5 位，中部6 省排第 1 位。2022 年上半年， 河南省 GDP 实现 3.1 万亿元，GDP 增量超过江苏、浙江，名义增速 6.77%，增速高于全国 2.5 平均增速。 4 债券专题 图表2：河南 GDP 全国排名上游，近两年经济增速略低于全国平均水平 资料来源：各省统计公报，方正证券研究所 河南省经济发展呈现出中间高四周低的态势，其中，郑州贡献全省经 济体量的两成。按四大区域整体来看，中原经济区经济实力最高，202 1 年对全省 GDP 的贡献率接近 60%，黄淮经济区经济实力次之，经济 总量占全省的 22% ，豫西豫西南地区与豫北地区经济实力最弱。从所 辖市州来看，郑州为唯一 GDP 规模超万亿的城市，以绝对优势处于 领先地位，2021 年对全省 GDP 贡献量达 21.5% ；其次为洛阳市和南 阳市经济体量超 4000 亿，排第二梯队；鹤壁市和济源市经济发展水 平最弱，2021 年鹤壁市 GDP 首次突破千亿，济源市 2021 年 GDP 为 762.2 亿元，是河南省唯一没有突破千亿的地级市。 图表3：中原经济区经济实力最强，郑州显著领先其他市 河南省各地级市统计公报，方正证券研究所 1.1.2 产业全景 河南省主导产业为农副产品加工、装备制造和煤电化材。河南省目前 已经形成装备制造、现代食品两大万亿级产业基地，未来河南省将重 点打造十大新兴产业链，其中，对基础较好的生物医药、节能环保、 尼龙新材料、智能装备、新能源及网联汽车 5 个产业，强化协作配套 5 债券专题 能力，推动规模及质量提升；对具有一定基础的新型显示和智能终端、 网络安全、智能传感器 3 个产业，要引进头部企业，做大规模；对新