- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
万科A获利能力分析
盈利能力关系投资者的回报,是债权人收回债权的根本保障,是企业至关重要的能力。 1.营业收入分析
营业收入是企业营销能力的综合反映,是获利能力的基础,也是企业发展的根本,从下表可见,朱江三角洲及长江三角洲地区是其利润的主要来源。企业初步形成了以长江三角洲、朱江三角洲和环渤海地域为主,以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。以深圳和上海为核心的重点投资以及不断推进的二线城市扩张是保障业绩获得快速增长的主要因素。
2009 主营业务收入 净利润比例 结算面积比例 珠江三角洲区域 27.03% 37.16% 25.08% 长江三角洲区域 32.38% 36.46% 26.06% 京津以及地区 32.01% 18.77% 36.34% 其他 8.58% 7.60% 12.52% 2.期间费用分析
期间费用是企业降低成本的能力,与技术水平,产品设计,规模经济和对成本的管理水平密切相关。在营业费用增长率有所降低的3年间,销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外,还反映了销售管理水平有很大的提高。由下表可见,管理费用的增长幅度不小,良好的管理关固然是企业的发展核心,但也应进行适度的控制。由于房地产业需要大量资金做后盾,银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。因此,万科在存在大量借款的情况下,其财务费用却为负数,管理层应注意提高资金利用效率。
各项目增长幅度表
年份 2006-2007 2007-2008 2008-2009 主营业务利润 57.01% 39.04% 56.79% 营业费用 66.48% 55.99% 41.83% 管理费用 0.48% 42.82% 43.17%
3.主营业务利润及利润结构分析
主营业务利润率分析:由下表可见,06-09年销售毛利率逐年增长。07年根据市场供需两旺,房价稳步上升的变化以及对未来市场土地资源稀缺性的预期,企业调高了部分项目的售价,项目毛利率明显增长。08年净资产收益率为近年来最高点,效益取得长足进步。其项目阶梯型的收入,具有稳定性和较强的抗风险能力,抹平了行业波动带来的影响。 年份 2006 2007 2008 2009 销售净利润 8.36 8.5 11.45 12.79 销售毛利润 20.09 22.51 25.75 28.72
利润构成分析:由上表可见,万科主营业务利润呈上升趋势,其中房地产业务为主要来源,毛利率保持稳定的增长态势,而物业管理业务获利能力有待加强。2006年后净利润的增长在很大程度上靠营业利润的增长,同时投资收益的比重下降去趋势明显。营业外收支净额的比重逐渐减少。
4.盈利能力指标
(1)资产报酬率和净资产报酬率。这两项指标呈上升趋势(见下表)。说明企业盈利能力不断提高。
年份 2006 2007 2008 2009 资产净利率 4.65% 5.13% 5.65% 6.14% 净资产收益率 11.31% 11.53% 14.26% 16.25%
(2)经营指数与每股现金流量。经营现金净流量与净利润的比率反映了企业受益的质量。下表显示该指标波动幅度较大,说明现金流缺乏稳定性,存在较大的风险。这种不确定性主要是由于增加存货所致。因此,万科应加强现金流的管理,降低市场风险,提高运作效率,保证业务开展的灵活度。例如,08年,加强对项目开发节奏的管理,加快销售,对不同的项目采用不同的额租售策略,进一步消化现房库存,加快项目资金周转速度;09年贯彻“现金为王的策略,调减全年开工和竣工计划,以减少现金支出,都取得了不错的效果。 年份 2006 2007 2008 2009 经营指数 0.62 1.19 -2.73 0.34
每股收益07年的大幅下降是由于06年实行了10增10的股票股利政策,因此,实际股东的收益还是增长了。该指标一直保持较平稳的态势,在不断增资的情况下,仍能保持一定的每股收益,说明万科有较强的获利能力。09年行业平均每股现金流量为0.404.该指标偏低,主要是由于每年公积金转股使股本规模扩大,其次,反映了万科获取现金能力偏低。 年份 2006 2007 2008 2009 每股现金流量 0.26 -1.06 0.46 0.23
通过以上分析可见,万科拥有较强的获利能力,且这种获利能力有很好的稳定性。在行业沧海桑田变化的十年,万科一直保持了很高的盈利水平,除了市场强大需求外,说明其拥有很高的管理水平和决策能力,另外,规范、均好的价值观也是其长盛不衰的秘诀。
一 以顾客为中心
组织依存于顾客。因此,企业应理解顾客当前和未来的需求,满足顾客要求兵争取超越顾客期望。顾客是每一个组织存在的基础,顾客的要求是第一位的,组织应调查和研究顾客的需求和期望,并把它转化为质量要求,采取有效措施使其实现。这个知道思想不仅领导
您可能关注的文档
- 班服设计大赛活动策划书.doc
- 保险公司晨会串词.doc
- 部编版三年级道法下册全册分层作业设计.pdf
- 12.1环保有搭档(教学课件)二年级道德与法治下册(统编版).ppt
- 12.2展示我的环保搭档(教学课件)二年级道德与法治下册(统编版).ppt
- 第1课 假期有收获 课件 二年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 第四单元《感受家乡文化,关心家乡发展》大单元整体学程设计道德与法治四年级下册统编版.pdf
- 第十课:爱心的传递者(分层练习)三年级道法下册 部编版.pdf
- 人教部编版二年级语文下册第二单元单元教学课件.ppt
- 3.2毒品更危险 课件五年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 第12课 我们小点儿声 课件 二年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 11.2我从哪里来(教学课件)二年级道德与法治下册(统编版).ppt
- 第10课 我们不乱扔 课件 二年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 1.3过好我们的课余生活 课件五年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 第四单元《法律保护我们健康成长》大单元整体学程设计道德与法治六年级上册统编版.pdf
- 第十一课:多姿多彩的民间艺术(分层练习)四年级道法下册 部编版.pdf
- 第八课:大家的“朋友”(分层练习)三年级道法下册 部编版.pdf
- 第5课 我爱我们班 课件 二年级道德与法治上册(部编版).ppt
- 第二单元 我们是公民 大单元整体学程设计道德与法治六年级上册统编版.pdf
- 人教部编版二年级语文下册第五单元单元教学课件.ppt
1亿VIP精品文档
相关文档
最近下载
- 部编版三年级语文下册《语文园地六》教学课件.pptx
- 雨污水溯源排查方案.docx VIP
- 计算机网络应用专业一体化课程方案.pdf
- MITSUBISHI三菱MELSEC iQ-F FX5-CCL-MS 硬件手册.pdf VIP
- MITSUBISHI三菱MELSEC iQ-F FX5-CCLGN-MS 硬件手册.pdf
- 《信息技术与高中数学教学整合研究》课题研究报告.doc
- 《发展经济学》课程思政教学案例.docx
- 护士资格《循环系统疾病病人的护理》心律失常病人的护理教学教案模板.doc
- 全球数字经济白皮书(2023年)-中国信通院-2024.1-.pdf
- -e长大后我就成了你声乐正谱钢琴伴奏五线谱.pdf
文档评论(0)