金融资产分类与评估.pptVIP

金融资产评估 ◎金融资产分类 ◎资产评估的基本原理 ◎收益法资产评估的应用 第一页，共三十七页。 一、金融资产分类 （一）金融资产属于金融工具 金融工具：资金融通的契约或凭证——融入者负债的凭证，融出者资产的凭证 金融工具=金融资产+其他金融工具 资产：机构单位拥有、具有价值的有形财产或无形权利 资产=有形资产+非金融无形资产+金融资产 第二页，共三十七页。 金融资产 金融资产：对财产或收入具有索取权的、与金融负债相对应的（无形？）资产 不存在对应负债方的特殊金融资产：股权，货币黄金和特别提款权 股权（股票和类似权益）：财产所有者和净收入分配权，破产清算时才形成为债权 货币黄金：货币当局的金融资产和外汇储备，不形成任何单位的负债，可做储存、支付手段 特别提款权：IMF分配给成员国、补充现有官方储备的国际储备资产，成员国无归还义务 第三页，共三十七页。 其他金融工具 其他金融工具：有赖于未来不确定性事件的金融担保与承诺等，属于或有项目，包括： 信贷额度保证：只有在贷款真正发放时才形成金融资产 信用证承诺：在提交合同所制定的某些文件之后进行支付时才形成金融资产 第三方支付担保：只有主要债务人违约或资产信度不达标时才要求支付 第四页，共三十七页。 （二）金融资产的分类方式 为什么要对金融资产进行分类？ ▲ 正确计量金融资产负债与货币供应量 ▲ 分析金融资产的流动性、风险性结构 ▲ 为资产负债、资金流量等统计提供交易分类标准 第五页，共三十七页。 国际准则中的金融资产分类 表1 SNA与MFS金融资产分类的比较 1993年SNA的金融资产分类 2000年MFS的金融资产分类 货币黄金和特别提款权 通货与存款 通货 存款 可转让存款 其他存款 非股票证券 贷款 股票和其他权益 保险技术准备金 金融衍生产品 其他应收/应付账款 货币黄金和特别提款权 通货与存款 通货 存款 可转让存款 其他存款 本币存款 外币存款 非股票证券 贷款 回购协议、证劵出借与其他非贷款 股票和其他股权 保险技术准备金 金融衍生产品 其他应收/应付账款 第六页，共三十七页。 两种准则分类的比较说明 两者分类方式基本相同，MFS比SNA更加细化： ▲ 存款分为本币和外币 ▲ 贷款中增列“回购协议、证劵出借和其他非贷款” ▲ “金融衍生产品”一类为1993年SNA增设，2000年MFS沿用（而非两者不同） 第七页，共三十七页。 SNA对金融资产分类的最新修订 表2 SNA对金融资产分类的修订进展 1993年SNA的金融资产分类 2008年SNA的金融资产分类 货币黄金和特别提款权 通货和存款 通货 可转让存款 其他存款 非股票证券 贷款 股票和其他权益 保险技术准备金 住户对人寿保险准备金和养恤基金的净权益 保险费预付款和未结索赔准备金 金融衍生产品 其他应收/应付账款 货币黄金和提别提款权 通货和存款 通货 可转让存款 其他存款 债务证券 贷款 权益和投资基金股票 权益 投资基金股票 保险、养恤金和标准担保计划 非人寿保险技术准备金 人寿保险和年金权益 养恤金权益 赞助者养恤基金的索赔权 标准担保计划下的赎回准备金 金融衍生产品和雇员股票期权 金融衍生产品 期权 远期 雇员股票期权 其他应收/应付账款 第八页，共三十七页。 2008年SNA修订的主要变化 2008年SNA修订的主要变化： ▲ “非股票证券”用“债务证券”一词来代替，所包含的内容没有变化 ▲“股票和其他权益”修改为“权益和投资基金股票”，其中权益包括上市股票、未上市股票及其他权益三类，而投资基金股票单列 ▲“保险专门准备金”扩充为“保险、养恤金和标准担保计划”，后者都是通过金融机构进行收入再分配的形式，分为五种次级类别的准备金 ▲将“雇员股票期权”纳入金融衍生产品并单列，并根据金融衍生产品功能的不同区分为期权和远期 其他国际准则可能采用更细或更粗的金融资产分类 第九页，共三十七页。 二、资产评估的基本原理 （一）资产的价值形式 资产评估实质是对资产价值的评估 资产价值常见的有11种形式： 公允市场价值（fair market value）：又称市场价值或现实价值，买卖双方在信息公开、交易公平的条件下自愿交换某项资产的现金量或等价物——大致就是资产本身的价值；可看作“最可能的”交易价格；不考虑购买者计划改进资产所带来的潜在影响（价值创造） 第十页，共三十七页。 资产的价