大数据税收征管降低了股价崩盘风险吗？——基于“金税三期”的准自然实验.docx

摘要：中共十九届四中全会以来，国家致力于推进国家治理体系和治理能力现代化。作为国家治理现代化在税收征管领域的重要体现，“金税三期”大数据税收征管系统提高了企业纳税遵从度，改善了企业的信息环境，产生了额外的政策溢出效应。文章选取2010-2017年沪深A股上市公司作为研究样本，以“金税三期”税务稽查系统改革为准自然实验场景，采用多期双重差分模型，实证检验了大数据税收征管对公司股价崩盘风险的影响。研究发现，大数据税收征管显著抑制了上市公司股价崩盘风险，进一步探究其影响机制发现，大数据税收征管通过抑制代理行为和改善信息质量发挥治理效应。基于资本市场宏微观治理机制的研究发现，大数据税收征管治理效应在审