资金时间价值与动态分析教材.ppt

① 等差序列现值公式 设一个差额为：G 则有序列流量： A1=A A2=A+G A3=A+2G ……… An=A+(n-1)G 在利率为i的情况下 求这个等差序列的现金流量的现值 第九十四页，共一百三十六页。 P＝A1 (1＋i)-1+A2(1＋i)-2 +A3(1＋i)-3 +……… +An (1＋i)-n ＝A (1＋i)-1+(A＋G)(1＋i)-2 +(A+2G)(1＋i)-3 +…+[A+(n-1)G] (1＋i)-n 展开经整理后: 分为俩个式子的加和 第九十五页，共一百三十六页。 展开： （1） 这个式子我们以前讨论过，它为： 第九十六页，共一百三十六页。 已知 P，求 F? 利用公式（1——1） Fn =P(1+i)n F1=P+P×i×1=P(1+i)1 F2=F1+F1×i=F1(1+i)=P(1+i)2 … Fn=Fn-1+ Fn-1×i= Fn-1(1+i)=P(1+i)n 第六十二页，共一百三十六页。 两者互为倒数： 例题：教A44 查表教307 例题：教A44 例题3－3 3－4 第六十三页，共一百三十六页。 2、终值与年值 第六十四页，共一百三十六页。 注意图中A、F的位置 等额分付终值计算现金流量图 F=？ 0 n A（已知） 1 2 3 4 n-1 2．等额分付终值公式 第六十五页，共一百三十六页。 等额年值与将来值之间的换算 1 2 n n－1 0 A A A A （等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 第六十六页，共一百三十六页。 将A看作现值，求终值 A 现值 终值 F=A1(1+i)n-1+A2(1+i)n-2+……An(1+i)0 ………(1) 令(1)×(1+i) 得 F(1+i)=A1(1+i)n+A2(1+i)n-1+……An(1+i) ………(2) 令（2）－（1）整理 A是相等， 余（2）第一项和（1）最后一项 F×i=A(1+i)n －A 第六十七页，共一百三十六页。 第六十八页，共一百三十六页。 等额分付偿债基金计算现金流量图 注意图中A、F的位置 F（已知） 0 n A=？ 1 2 3 4 n-1 2．等额分付偿债基金公式 （教育基金或储金） 第六十九页，共一百三十六页。 例题：教A46 例题3－5 例题：教A47 例题3－6 第七十页，共一百三十六页。 3 现值与年值 第七十一页，共一百三十六页。 3．等额分付现值公式 0 n A（已知） 1 2 3 4 n-1 P=？ 等额分付现值公式 第七十二页，共一百三十六页。 第七十三页，共一百三十六页。 第七十四页，共一百三十六页。 3．等额分付资金回收公式 0 n A=？ 1 2 3 4 n-1 P（已知） 等额分付资金回收公式 第七十五页，共一百三十六页。 第七十六页，共一百三十六页。 例题：教A48 例题3－7 例题：教A49 例题3－8 满足条件： 1、每期支付金额相同（A值） 2、支付间隔相同（如一年） 3、每次支付都在对应的期末，而现值则计算期的期初发生，终值与最后一期支付同时发生。 第七十七页，共一百三十六页。 小结：复利系数之间的关系 推导 与 与 与 互为倒数 第七十八页，共一百三十六页。 6个主要公式的关系： 但应注意，只有在i、n 等条件相同的情况下， 上述关系才成立。 第七十九页，共一百三十六页。 （F/P，i，n） （P/F，i，n） （F/A，i，n） （A/P，i，n） （P/A，i，n） （A/F，i，n） P F 0 1 2 3 4 5 6