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教育学国际营销学会计学第1页/共89页风 险 的 类 别 系统性风险(systematic risk) 非系统性风险(unsystematic risk) 风险的衡量 1、标准差 2、β系数法 Y = α+βX+ε 3、标准差与β系数的比较 第2页/共89页对风险的态度 第3页/共89页收益与风险的关系 投资者一般都讨厌投资中带有风险，但在证券投资中，风险又是不可避免的。想要本金绝对安全，回报既丰厚又确定，那简直是不可能的。要使投资者愿意承担一份风险，必须给予一定收益作为补偿，风险越大，补偿越多。所以收益必须以风险为代价.第4页/共89页第八章 国际证券投资理论第一节 证券投资组合理论第二节 资本资产定价理论第三节 套利定价理论第四节 有效市场理论第五节 期权定价理论第六节 投资行为金融理论第5页/共89页第一节 证券投资组合理论证券组合理论的假设第6页/共89页资产的预期收益不能作为投资者选择资产的唯一依据，而是应该考虑资产的收益和风险结合起来解决的问题：如何衡量不同证券投资风险、风险与收益之间存在什么关系、怎样使风险分散化、重点解决投资风险存在条件下的投资决策问题证券组合理论的假设:（1）投资者在决策中只关心预期收益率（2）投资者厌恶风险但预期收益率又很高（3）证券市场不存在摩擦第7页/共89页单个证券收益与风险的分析单个证券的期望收益率（Expected Rat