北京化二股份有限公司重组案例研究.pptVIP

方案 支付的现金 流通股股东利益的保护 方案评价 资产重组方案（吸并券商） 2.03亿元现金 流通股股东所持流通股价值为13.91元； 公司基本面得到改善，流通股股东获得长期收益。 流通股股东所获收益最大； 支付的现金较少。 资产重组方案（一般行业公司） 北京化二的净资产和股权转让价格的差额 公司基本面会有一定程度改善。 流通股股东将从公司基本面的改善获得一定收益； 支付的现金无法确定。 公司清算方案 无 公司基本面未有改善 流通股股东所获收益最小； 支付的现金最少。 私有化方案 10.40亿元 流通股股东所持流通股价值为10亿； 通过整合，公司基本面有一定改善。 流通股股东所获收益较小； 支付的现金最高。 第三十页，共六十九页。 第二章 现有券商借壳上市案例概述 一、广发证券借壳S延边公路 二、国金证券借壳S成建投 三、海通证券借壳都市股份 四、东北证券借壳S锦六陆 五、长江证券借壳S石炼化 六、首创证券借壳S前锋 七、现有借壳方案对比分析 第三十一页，共六十九页。 一、广发证券借壳S延边公路 方案流程： 定向回购——全部资产负债转移给吉林敖东——吸收合并——非流通股股东缩小； 回购吉林敖东所持非流通股——回购对价为公司全部资产负债——新增股份吸并广发——非流通股缩股获得上市流通权。 第三十二页，共六十九页。 方案概述： 1.延边公路以全部资产和负债定向回购并注销