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二项式模型 两状态方法的推广 首先，假定我们将一年分成两个6个月的时期，然后假定在任何一个时期，股票都只有两个可能的价值。这里我们假定股价将增长10%或者将下降5%，股票的初始价格为每股100美元，在一年中价格可能的路径为： 中间价为104.50美元，可通过两条路径获得：先增加10%，再降低5%；或者先降低5%再增加10%。现在有三种可能的年末股票价值与期权价值。 使用类似前面采用的方法，我们可以从C++与C+-得到C+，然后从C-+与C--得到C-，最后再从C+与C-得到C。而且也没有理由就停止在6个月的时间间隔上，接下来可以把一年分成四个3个月，或者12个1个月，或者365天，每一个时间