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盈利预测与投资建议
盈利预测
我们对公司 2022-2024 年盈利预测做如下假设：
公司收入的大幅增长主要来自创新药的上市和销售，主要集中在抗肿瘤药，预计 22-24
年的销售收入将达到 149.93/178.51/205.16 亿元。
公司 22-24 年毛利率分别为 83.9%/84.1%/84.2%,主要因为公司仿制药毛利率较低，但受集采影响占比减少，高毛利创新药放量占比提升，预计毛利率稳中稍有上升。
3) 公司 22-24 年销售费用率为 31.01%/30.20%/29.66%，预计随着大部分仿制药进入集采和创新药进入医保呈现下降趋势；管理费用率为
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