财务管理的价值观念(1).ppt

编辑ppt 递延年金现值计算方法： S 是递延期 n- S 是发生期（连续收付期） n 是计算期或分析期 分段法：P=A(P/A,i,n-s) ×(P/F,i,s) 补缺法：P=A(P/A,i,n)-A(P/A,i,s) 分段法：p=A(F/A,i,n-s) ×(P/F,i,n) 编辑ppt （二）年金 二、资金时间价值的计算 4.永续年金 无限期等额支付的特种年金(只能计算现值) 如，养老金、奖学金、股价 现值： 编辑ppt 例题： 某公司发行优先股，每股股利2元，当年利率10%时，股价为多少？ 二、资金时间价值的计算 2/10% = 20(元) 例题：当年利率5%时，股价为多少？ 2/5% = 40(元) 编辑ppt （三）名义利率与实际利率 二、资金时间价值的计算 名义利率（r）：每年复利次数超过一次的年利率 实际利率（i）：每年复利一次的年利率。 名义利率 （报价利率） 每年复利的次数 实际利率 （有效年利率） 编辑ppt 【例】本金1000元，投资5年，年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为多少？(或有效年利率高于8%的利率？) 二、资金时间价值的计算 每季度利率 = 8% ÷4 = 2% 复利次数 = 5 ×4 = 20 F = 1000(1+2%)20= 1000 ×1.0859 = 1485.9 或 1485.9 = 1000