收益法在企业价值评估中的运用.pptxVIP

收益法在企业价值评估中的运用会计学第1页/共28页第一节 收益法评估模型一、企业持续经营假设前提下的收益法计算公式根据企业预期收益变化趋势不同，可在以下两种方法中选择。1、年金本金化价格法第2页/共28页适用条件： 年金本金化价格法是假定企业未来若干年内的平均收益足以代表未来无穷远的收益水平，这种方法只适用于收益波动不大的企业。第一年120万元第二年125万元第三年128万元第四年120万元第五年130万元第3页/共28页例题 某企业未来5年内的收益预计如下：利用以上资料，对企业整体资产进行评估。年 份收益额（万元）折现系数（折现率10％）现 值（万元）第一年1200.9091109.09第二年1250.8264103.30第三年1280.751396.17第四年1200.683081.96第五年1300.620980.72合 计??471.24第4页/共28页 解：先求未来5年内收益的现值之和。第5页/共28页再求能带来等额现值的年金，折现率为10％，5年期年金现值系数为3.7908，则求得年金为：A＝471.24÷3.7908＝124.31（万元）最终评估企业整体资产价格为：P=A/r=124.31÷10％＝1243.1（万元）练习第6页/共28页某企业未来5年的收益预计如下（万元）：241，250，246，252，257。折现率10%，试计算企业整体资产价值。分析：倒求