二叉树定价模型.docxVIP

期权定价的二叉树模型 Cox、Ross 和 Rubinstein 提出了期权定价的另一种常用方法二叉树（binomial tree）模型，它假 设标的资产在下一个时间点的价格只有上升和下降两种可能结果，然后通过分叉的树枝来形象描述标的资产和期权价格的演进历程。本章只讨论股票期权定价的二叉树模型，基于其它标的资产如债券、货币、股票指数和期货的期权定价的二叉树方法，请参考有关的书籍和资料。 一步二叉树模型 我们首先通过一个简单的例子介绍二叉树模型。 例 8.1 假设一只股票的当前价格是$20，三个月后该股票价格有可能上升到$22，也有可能下降到$18. 股票价格的这种变动过程可通过图 8.1 直观