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...... .. .. .. 参考材料 参考材料 金融数学第一章练习题详解第 1 章 利息度量 现在投资$600，以单利计息，2 年后可以获得$150 的利息。如果以相同的复利利率投资$2000，试确定在 3 年后的累积值。 600i ? 2 ? 150 ? i ? 12.5% 2000(1?12.5%)3 ? 2847.65 在第 1 月末支付 314 元的现值与第 18 月末支付 271 元的现值之和，等于在第 T 月末支付 1004 元的现值。年实际利率为 5% 。求 T。 1004vT /12 ? 314v1/12 ? 271v18 /12 其中vt ? (1? i)?t ? (1? 5%)?t ? 1.05?t 1.05?T /12 ? (314 ?1.05?1/12 ? 271?1.05?18 /12 ) /1004 ? 0.562352 T 两边取对数，? ln1.05 ? ln 0.562352 12 T ? ?ln 0.562352 / ln1.05?12 ? 141.58 在零时刻，投资者 A 在其账户存入 X，按每半年复利一次的年名义利率 i 计息。同时，投资者Ｂ在另一个账户存入 2X，按利率 i（单利）来计息。 假设两人在第八年的后六个月中将得到相等的利息，求 i。 i i i 1 A的半年实际利率为 ，A : X ((1? )16 ? (1? )15 )B : 2 X ? i ? ? Xi 2 2 2 2 i i X ((1? )16 ? (1? )15 ) ? Xi 2 2 i i i i i ? (1? )16 ? (1? )15 ? (1? )15 ? 2 2 2 2 i (1? )15 ? 2 2 两边取对数 i ? (21/15 ?1) ? 2 ? 0.094588 一项投资以 δ 的利息力累积，27.72 年后将翻番。金额为 1 的投资以每两年复利一次的名义利率 δ 累积 n 年，累积值将成为 7.04。求 n。 ? ? ln?1? i? a(t) ? (1? i)t ? e?t e27.72? ? 2 ? ? ln 2 / 27.72 ? 0.025 i0.5 ? ? （1? 2? )n / 2 ? 7.04 n ? (ln 7.04 / ln1.05) ? 2 ? 80 如果年名义贴现率为 6%，每四年贴现一次，试确定$100 在两年末的累积值。 100(1? 4 ? 6%)?1/ 4?2 ? 114.71 1.6 如果 i( m ) = 0.1844144 ， d ( m) = 0.1802608 ，试确定 m。 1? ? im ?m ? d m ??m i ? ?1? ? ? ?1? ? ? 1? d ? m ? ? m ? ? im ?m ? d m ?m ?1? ? ? ?1? ? ? 1 ? m ? ? m ? ? im ? ? d m ? ?1? ? ? ?1? ? ? 1 ? m ? ? m ? 1? im ? d m ? im ? d m ? 1 m m2 im ? d m im ? d m ? m m ? im ? d m ? 0.1844144 ? 0.1802608 ? 8 im ? d m 0.1844144 ? 0.1802608 基金 A 以每月复利一次的名义利率 12 %累积。基金 B 以? = t / 6 的利息力累积。 t ?t在零时刻，分别存入 1 到两个基金中。请问何时两个基金的金额将相等 ?t ?1?12% /12?12t ? e t / 6dt ? et 2 /12 0两边取对数，12t ln1.01 ? t 2 /12 0 t ? 144 ?ln1.01 ? 1.43 基金 A 以 ? = a+bt 的利息力累积。基金 B 以? = g+ht 的利息力累积。基金 A t t 与基金 B 在零时刻和 n 时刻相等。已知 a g 0 ， h b 0 。求 n。 0a(t) ? e?t (a?bt )dt 0 0b(t) ? e?t ( g ?ht )dt 0 ? e(at ? 1 bt 2 ) 22? e( gt ? 1 ht 2 ) 2 2 1 1a(0) ? b(0), a(n) ? b(n 1 1 ? an ? bn2 ? gn ? hn2 2 2 ? n ? 2(g ? a) b ? h 参考材料 参考材料 ......1在零时刻将 100 存入一个基金 .. .. .. 1 支付利息。从 t = 2 开始，利息按照 ? t 积值为 260。求δ。 ?指前两年内的年名义贴现率 ? 1? t 的利息力支付。在 t = 5 时，存款的累 ?5 1dt100(1? ? / 4)-4?2 ? e 2