《财务管理》第六章.pptVIP

第三节 项目可行性分析的方法 根据实际工作中可能遇到的情况，可将内部报酬率的计算分为以下两种。 （1）原始投资在建设起点一次投入，建设期为零，经营期内各年的现金净流量相等。在这种情况下，内部报酬率满足以下等式： 式中，NCF为经营期各年的现金净流量；NCF0为原始投资。 该内部报酬率的计算步骤如下：① 计算出年金现值系数PVIFAIRR,n的系数值。② 根据系数值和已知的年限n，通过查阅年金现值系数表，确定内部报酬率的范围。③ 用插值法估算出内部报酬率。 第三节 项目可行性分析的方法 （2）在方案的实施运行过程中各年的现金净流量不相等。在这种情况下，内部报酬率的计算步骤如下：① 先估计一个折现率，用它来计算净现值。如果净现值为正，则说明估计的折现率小于实际的内部报酬率，应提高估计的折现率；如果净现值为负，则说明估计的折现率大于实际的内部报酬率，应降低估计的折现率。按此反复测试，找出使净现值由正到负或由负到正且接近于零的两个折现率。② 再根据第一步测试出的两个折现率，以及与之对应的净现值，利用插值法估算出方案的内部报酬率。 Logo 财 务 管 理 第一节 项目投资管理概述 第六章 项目投资管理 第二节 投资决策中的现金流量 第三节 项目可行性分析的方法 第四节 项目投资决策的方法 第一节 项目投资管理概述 第一节 项目投资管理概述 一、项目投资的特点 二、项目投资