第四章远期外汇交易.pptVIP

第三节 远期汇率的决定 一、远期汇率升水、贴水与利率的关系 例9：假设伦敦市场利率为10%，纽约市场利率为8%。 某天英国银行超卖6个月的162万美元，当时伦敦外汇市 场上即期汇率GBP/USD=1.62，该银行用100万英镑购 买了162万美元并调往纽约某银行存放6个月，银行收益 如何？英镑兑美元的远期汇率是多少？ 第三十页，共六十九页。 第三节 远期汇率的决定 远期汇率、即期汇率和利息率三者之间的关系： 两种货币的利差是决定它们远期汇率的基础，利率高的货币远期汇率贴水，利率低的货币远期汇率升水。若利差为零，则为平价。 在两种货币利率都确定的情况下，远期期限越长，升水点或贴水点越大，远期汇率与即期汇率的差价也越大。 第三十一页，共六十九页。 第三节 远期汇率的决定 升（贴）水的计算公式 升（贴）水数=即期汇率×两种货币利率差×天数÷360 =即期汇率×两种货币利率差×月数÷12 升（贴）水数×12 升（贴）水年率= ×100% 即期汇率×月数 第三十二页，共六十九页